Цены на сахар: фундаментальные показатели снова рулят

Фундаментальные основы оказывают больше поддержки ценам, говорит Rabobank, увеличивший свой прогноз по дефициту сахара на этот сезон.
 
Цены на сахар скакали вначале года, но, по заявлению Rabobank, высокая волатильность в феврале «было больше связана с техническими факторами, чем с неустойчивостью», цены на сахар-сырец сейчас вернулись к отметке в 14-15 центов за фунт, как в конце 2015 года.


«Основной причиной волатильности в первые три месяца 2016 года стала продажа запасов, а также в целом неопределенная макроэкономическая ситуация, связанная с опасениями по поводу роста в Китае и низкими ценами на нефть», говорит Rabobank.
 
«В фундаментальных показателях сахара мало что изменилось за этот период, они слегка выросли».
 
Фундаментальные показатели снова рулят
 

Фундаментальные факторы спроса и предложения снова начинают двигать рынок, говорит банк.
 
«Несколько недель назад,  фундаментальные показатели снова заняли роль основного драйвера цен».
 
Rabobank увеличил прогноз по дефициту сахара на этот сезон с 2,1 млн. тонн до 6,8 млн. тонн.
 
«В результате прогнозируемого дефицита, к концу 2015/2016 ожидается небольшое падение мирового коэффициента запасы к потреблению (stocks-to-consumption ratio) ниже среднего десятилетнего уровня. Это предполагает возврат к более устойчивому соотношению спрос/предложение», заявляет Rabobank.
 
Идеи увеличения дефицита
 

Rabobank одним из последних повысил прогноз по дефициту сахара в этом году.
 
Ранее в понедельник, FO Licht увеличил прогноз по мировому дефициту с 6,5 млн. тонн до 7,2 млн. тонн.
 
В прошлом месяце свой прогноз на 1,5 млн. тонн подняла International Sugar Organisation, до 5,0 млн. тонн.
 
Прогноз Datagro был увеличен с 3,87 млн. тонн до 4,37 млн. тонн.
 
FC Stone в феврале подняла прогноз с 5,6 млн. тонн до 7,0 млн. тонн.
 
Все внимание на Бразилию
 

Урожайный год 2015-2016 для ключевых производителей северного полушария, таких как Индия и Таиланд, продлится до конца 2016 года.
 
Но в Бразилии, крупнейшем экспортере сахара, внимание уже переключилось на сезон 2016-2017, который официально стартует в следующем месяце.
 
Rabobank прогнозирует урожай сахара в Бразилии на уровне 34-35 млн. тонн.
 
Но банк предупреждает, что «причин, почему урожай будет ниже текущего консенсуса, гораздо больше, чем почему он будет выше».
 
Потенциальный риск
 

К факторам, которые могут снизить производство сахара в Бразилии, относится не только то, что большая часть сахарного тростника может пойти на производство этанола, или плохая погода отрицательно скажется на урожае.
 
Бразильский экспорт может быть подавлен более сильным реалом, предоставляя дальнейшую поддержку международному ценообразованию.
 
«На прошлой неделе бразильский реал укрепился против доллара США, отчасти из-за того, что доллар потерял опору в целом, и отчасти как реакция на дальнейшие подробности коррупционного скандала», заявил Rabobank, ссылаясь на масштабное коррупционное расследование, которое, как некоторые надеются, свергнет нынешнюю администрацию. Это, в свою очередь, приведет к установлению режима, больше ориентированного на рынок.
 
По ценам на сырьевые товары также недавно был отскок, который может поддержать цены на сахар в случае продолжения, сказал Rabobank.
 
В качестве факторов, которые могут оказать давление на цены, Rabobank назвал возможность срыва сырьевого ралли, отскок доллара, и новое ослабление бразильского реала.
 
«Хотя последние события указывают на увеличившуюся возможность политических изменений в Бразилии, ничего не изменилось в плане трудных и неотложных задач, с которыми сталкивается страна, пытаясь взять государственные финансы под контроль, обуздать инфляцию и создать положительный экономический рост». 
 

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.