На какие секторы обратить внимание инвесторам в преддверии выборов?

Это необычные выборы в Соединенных Штатах.

Выборы в ноябре будут историческими по многим параметрам, но долгосрочные последствия того, станет президентом Хилари Клинтон или Дональд Трамп, будут гораздо меньше, чем ожидают многие участники рынка. Если история чему-то учит, то результаты выборов имели относительно небольшое влияние на долгосрочную доходность американских и глобальных акций, согласно данным Bloomberg и BlackRock Investment Institute. Также неважно, будет президент республиканцем или демократом.

Напротив, такие факторы как инфляция, процентная ставка и мировой рост гораздо важнее для рынков. И в то время, как ФРС концентрируется на этих вопросах, они находятся вне президентского контроля, за исключением того, что президент предлагает (а Сенат одобряет) кандидатуры председателя и членов ФРС.

Тем не менее, стоит ожидать кратковременной волатильности на рынке из-за выборов и внимательно следить за определенными секторами (здравоохранение, финансовые услуги и инфраструктура, например), которые сейчас горячо обсуждаются кандидатами. Так как реальные изменения политики, скорее всего, раньше 2017 года не случатся, эта краткосрочная волатильность может создать больше привлекательных точек для входа в этих отраслях.

Возможность более высокой волатильности происходит на фоне необычно спокойного месяца для акций США. Аналитики ожидают, что волатильность вырастет с этих экстремально низких уровней и предвыборная риторика может это спровоцировать.

Осторожнее со здравоохранением и финансовыми услугами

Хотя волатильность, скорее всего, сохраниться на широком рынке, определенные секторы могут быть особенно уязвимы, или наоборот, предлагать некоторые возможности. Среди них нужно быть осторожными со здравоохранением. Сектор исторически показывает более низкие результаты в годы выборов в основном из-за обеспокоенности давлением на цены в биотехнологическом и фармацевтическом подсекторах. Последние новости про ценообразование EpiPen обновили этот фокус, а с ним и повышенную волатильность.

В краткосрочной перспективе выборы и новый президент, скорее всего, не окажут большого влияния на фундаментальные показатели акций сектора здравоохранения. Однако, учитывая противоположные взгляды двух кандидатов на здравоохранение, могут быть долгосрочные последствия изменения политики. Но стоит помнить о том, что серьезное изменение политики в области здравоохранения должно пройти через Конгресс и, скорее всего, займет годы, а не месяцы. С другой стороны, волатильность и фундаментальные основы не всегда совпадают и распродажи, вызванные риторикой регулирования, могут создать отборные покупки в краткосрочной перспективе.

На финансовый сектор может быть аналогичное влияние. Опять-таки, для серьезных изменений нужно время, но предвыборная кампания может увеличить волатильность. Курс политики ФРС по повышению ставки окажет большое влияние на фундаментальные показатели сектора. В то время как Джанет Йеллен намекнула в Джексон Холле на еще одно повышение ставки в этом году, финансовый сектор может выиграть от увеличения чистой процентной маржи (разница между тем, что банк получает от выдачи кредитов и тем, что он выплачивает по депозитам).

Больше внимания к инфраструктуре

Где же инвесторам искать возможности? Возможно, расходы на инфраструктуру — это единственный вопрос, по которому мнения кандидатов сходятся (хотя они и не согласны в том, как эти расходы финансировать). Так как во время кампании продолжается обсуждение создания рабочих мест и экономический рост, наблюдается повышенное внимание инвесторов к расходам на инфраструктуру и транспорт.  Кроме того, губернатор ФРС Джон С. Уильямс из Сан-Франциско недавно опубликовал документ, предлагающий сместить фокус с денежной политики на бюджетную политику и сделать упор на экономический рост и более высокую цель по инфляции. Скорее всего, это служит хорошим предзнаменованием для сектора. Но стоит помнить: могут быть значительные задержки от момента предложения увеличения расходов на инфраструктуру до принятия законопроекта и фактического освоения денег.

Некоторые стратегии для обдумывания

В то время как эта предвыборная кампания, скорее всего, будет наполнена сюрпризами, инвесторы могут рассмотреть стратегии, которые направлены на минимизацию волатильности фондового рынка и потенциальное обеспечение защиты от падения. Или взглянуть на качественные компании, которые характеризуется высокой рентабельностью, стабильными доходами и низким уровнем долговой нагрузки. Они, как правило, показывают лучшие результаты, когда волатильность рынка возрастает.

Инвесторы, заинтересованные в здравоохранении и финансовом секторе, могут рассмотреть iShares U.S. Healthcare ETF (IYH) и iShares U.S. Financials ETF (IYF). Чтобы получить выгоды от инфраструктуры, посмотрите на iShares Global Infrastructure ETF (IGF), iShares Transportation Average ETF (IYT) или iShares U.S. Industrials ETF (IYJ). Если вам нужна минимальная волатильность и качество, смотрите iShares EDGE MSCI Min Vol USA ETF (USMV) или iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL).

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.