PTEN. Анти-Вэлью Кандидат на Падение

PTEN — компания нефтегазового сектора. Работает в Америке и в Канаде. Взята из опционного сканера.

Выручка росла до 2014 г. А вот операционая прибыль и прибыль на акцию падаль с 2011 г.

Прибыли владельцев


А вот эта картина меня заинтересовала. Посмотрите отдельно на SG&A. Тогда как выручка компании еле-еле росла или даже падала, SG&A показывала постоянный рост на 10-20%. Это плохой знак.

Вот денежные потоки. В принципе ничего особенного. Компания за последние 2 года выпустила немного долга или акций.


А вот здесь картина гораздо интереснее. Рентабельность всех показателей постоянно падала аж с 2011 г.!!! И это при максимальных ценах на нефть!


Балансовая стоимость стоит на месте

Крайне важный показатель — маржа. И она также как и рентабельность все время падала, также с 2011г.


Total assets / revenue все время растет. Это значит компания неэффективно управляет своими активами.


Здесь все нормально. Только EBITDA падает.

долг растет но медленно.

Рост краткосрочного долга, но пока все еще больше 1.

А вот эта картина мне вообще непонятна. Показано что выпуска акций не было а был выкуп, но на следующем графике показывается что общее количество акций за тот же период увеличилось, это как?

А вот график с количеством акций. За последние 3 года их стало больше. Думаю что именно этот график отражает правильную картину, потому как если вернуть к Cash Flow Statement, то увидим что графа Financing была положительной.


Ну и напоследок, как падала капитализация компании.

Вывод: Не смотря на то что щас весь сектор испытывает трудности из-за низких цен, эта компания особенная. Даже с 2011-2013 г. когда цены были очень высокими, она все равно показывала снижение прибылей, маржи и рентабельности. Плюс к этому растущий долг и выпуск акций.
В общем если компания не смогла нормально работать при 100 $ за нефть, то при 30 $ у нее вообще все плачевно. Это Анти-вэлью кандитат

Думаю эту компанию можно шортить. Пусть еще Андрей посмотрит :)

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.