Как извлечь выгоду из пузыря студенческого долга?

Студенческий долг в США составляет порядка $1,3 трлн. на текущий момент.

Рассматривая возможные последствия лопнувшего пузыря студенческого долга и текущую экономику высшего образования, можно увидеть несколько потенциальных инвестиционных идей. Если высшее образование, по сути, это пузырь, его рыночная цена должна уменьшиться, чтобы соответствовать внутренней стоимости, и/или внутренняя стоимость должна увеличиться, чтобы соответствовать цене.

Инвестиционные идеи, приведенные ниже, основаны на обдумывании следующих моментов:

  • Кто пострадает от массового дефолта студенческого долга (возможности продаж в короткую)
  • Кто выиграет от массового дефолта студенческого долга (возможности для длинных позиций)
  • Что нужно будет потребителям после того, как пузырь лопнет (растущие рынки)
  • Решение проблем, возникших в результате текущей экономики высшего образования

1. Экономический спад

Дефолт студенческого долга будет являться одновременно и признаком, и причиной экономического спада. Как когда-то ипотечное кредитование, дефолт студенческого долга может высушить кредитные рынки и изменить настроения. Люди с большой задолженностью по студенческому кредиту с меньшей вероятностью и возможностью будут сделать другие покупки, например, дома или машины.

2. Перераспределение капитала

Резко растущие цены на высшее образование могут поощрять предоставление образования через другие услуги. Кроме того, акции компаний, которые выигрывают от роста цен на образование и студенческие заимствования выглядят более привлекательными в результате роста цен.

Цены на другие товары могут увеличиться в результате уменьшения спроса. Если бы это было правдой, предоставление этих товаров может быть привлекательным. Продажа в короткую компаний, которые выиграют от повышения цен на их товары также может быть привлекательной, потому что они могут стать менее прибыльными из-за перераспределения капитала.

Если правительство будет печатать деньги и/или поможет заемщикам, эти деньги перетекут куда-то еще. Количественное смягчение может перейти на акции и недвижимость.

Инвестирование в активы, в которые может быть перераспределена помощь, может быть привлекательным.

3. Перераспределение рабочей силы

Множество студенческих кредитов по низким ставкам, возможно, привело к переизбытку трудовых ресурсов для рабочих мест, требующих ученой степени, и соответствующий недостаток труда для рабочих мест, не требующих степени. Результатом является снижение зарплат в первом случае и более высокая зарплата в последнем. Например, спрос на инженеров программного обеспечения, кажется, настолько высок по сравнению с предложением, что инженеры могут быть вознаграждены чрезвычайно высокими зарплатами. Несоответствие отчасти вызвано разрывом между тем, в чем работодатели нуждаются, и что студенты и колледжи думают, им нужно.

Помочь людям переквалифицироваться, чтобы соответствовать требованиям работодателей, может быть ценной возможностью.

4. Воздействие студенческого долга

На компаниях, которые выигрывают, когда студенты выплачивают свои долги, негативно скажется невозможность их погасить. Организацией, больше всего подверженной влиянию дефолта студенческого долга, является Правительство США. Другие организации, эмитирующие студенческий долг, это First Marblehead Corporation (FMD), Nelnet (NNI), Sallie Mae (SLM), KeyCorp, и другие.

Ценные бумаги по студенческому кредиту, обеспеченные активами (Student loan asset backed securities, SLABS), упадут в цене, если количество невыполненных обязательств вырастет. Поэтому, владельцы SLABS испытают на себе негативный эффект.

Гарантированные правительством кредиты (неявно или явно), такие как FFELPs, вероятно, менее пострадают, чем кредиты, которые не обеспечены.

5. Снижение цены на высшее образование

Если количество невыполненных обязательств возрастет, это будет означать, что выпускники не могут заработать достаточно, чтобы оправдать высокую цену высшего образования. Чтобы рынок мог себя поддержать, стоимость (в плане увеличения прибыли) необходимо будет увеличить либо нужно будет снизить цену. Если цены снизится, любая компания, которая извлекает выгоду из высоких цен, испытает на себе негативное влияние. Например, коммерческие и некоммерческие школы.

6. Сбор кредитов

Займодавцам потребуется больше услуг по сбору кредитов, если количество дефолтов вырастет.

7. Новый рынок

Если какие-то компании пострадали от изменения рыночных условий на момент провала, было бы снижение предложения/избыточный спрос на эти услуги. К компаниям, которые могут испытать негативный эффект изменяющихся рыночных условий, относятся школы, банки, и правительство. Оказание любой из услуг, которые правительства, школы, и/или банки предоставляют работодателям или своим клиентам, может быть потенциально прибыльной.

8. Финансовые затруднения ключевых игроков

Финансовые затруднения правительства, школ, держателей студенческих кредитов, и/или банков в результате кризиса будут означать, что у них будет меньший бюджет на другие товары и услуги. Поэтому предоставление этих товаров и услуг будет менее привлекательным.

Короткие продажи акций компаний, которые реализуют колледжам, правительству, или держателям студенческих кредитов, может быть мудрой инвестицией. Сотрудники ключевых игроков предлагают свои услуги и им может быть нужна помощь в поиске работы. Жилье может быть менее востребованным у заемщиков, просто потому, что им это не по карману.

9. Рефинансирование

Потому что студенческие кредиты не могут быть аннулированы на стадии банкротства, студентам может понадобиться помощь для управления долгом. Рефинансирование или другие рекомендации по управлению личными финансами могут пользоваться спросом. Рефинансирование студенческого долга может быть весьма рискованным, тем не менее.

10. Помощь в поиске работы

Так как у людей есть студенческие кредиты, у них повышенная потребность в работе. Если у дефолта студенческого долга будет тот же эффект, как у ипотечного, наемный труд также может снижаться. Поэтому людям может понадобиться дополнительная помощь в получении работы.

11. Хеджирование

Есть несколько способов хеджирования и снижения риска потерь для того, чтобы пузырь студенческого долга не оказал того эффекта, который ожидался, или если другие мероприятия компенсируют последствия этого. Покупка банков, которые в меньшей степени подвержены риску студенческого долга, чем другие, может стать хорошим хеджированием. Например, JP Morgan сообщил, что прекращает выдачу студенческих кредитов в 2013 году.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Динамика роста студенческого долга с 2007 года (по данным studentaid.ed.gov)



Растет не только сама сумма долга, но и суммы просроченных выплат

а заемщиков то, под 40 млн почти

вот интересная статистика по возрастным группам — должникам

средний кредит около 25 тыс долларов при субсидируемой ставке около 5.5-6% на срок 5-7 лет
средний долг около 25 тыс дол
около 6% имеют долг более 75 тыс дол
около 1,5 имеют долг более 150 тыс дол
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.