Нужны ли рынку еще повышения ставки ФРС?

В 2017 году ФРС может поднять ставку три раза.

14 декабря 2016 года процентная ставка по федеральным фондам была увеличена на 25 базовых пунктов до 0,75%. В 2017 году ожидалось еще несколько повышений, но ранее в этом месяце члены Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (FOMC) решили сохранить ставку на текущем уровне на какое-то время, не исключая дальнейшего увеличения. Следующее заседание ФРС состоится 15 марта в среду, и аналитики считают, что ставка не изменится.

На прошлой неделе председатель ФРС Джанет Йеллен выступала перед комитетом конгресса, они обсудили все аспекты экономики США. Вице-председатель ФРС Стэнли Фишер дал понять, что экономика США быстро приближается к полной занятости. Это означает, что процентная ставка будет постепенно повышаться.

ФРС определила целевой уровень инфляции в 2%, и экономика уверенно движется к этой цели. С января 2017 года инфляция в США была зафиксирована на уровне 2,5%, что больше, чем определила ФРС для того, чтобы инициировать второе повышение ставки. В четверг, 16 февраля, Фишер дал понять, что ФРС на пути к увеличению ставки еще на 25 базисных пунктов, но никакой конкретики не дал.

Фишер способствует постепенному и умеренному повышению ставки

Йеллен считает, что было бы неразумно долго ждать следующего повышения ставки. Экономика США раскалена, и низкие ставки могут привести к разрушительным последствиям, если не принять меры. Ужесточение монетарной политики возможно с помощью ряда мер, включая повышение процентных ставок и продажу активов.

В разгар мирового финансового кризиса ФРС закачивала в экономику США миллиарды долларов, покупая активы, такие как облигации, в огромных количествах. В 2014 году эта политика была свернута, и сейчас ФРС постепенно повышает процентную ставку, чтобы стабилизировать экономику.

В 2014 году Фишер подавил ожидания безудержного повышения ставки, заявив, что это будет происходить в течение нескольких лет, а не недель или месяцев. Однако базовая процентная ставка США с того момента повышалась дважды, и в 2017 году ожидается дальнейший рост.

Индекс доллара сдерживается комментариями Фишера

Многие трейдеры хотят знать, соответствуют ли комментарии Йеллен и Фишера интересам других членов FOMC. Недавно несколько высокопоставленных чиновников в ФРС заняли агрессивную позицию.

Причина этого понятна: экономика США может перегреться, если низкая стоимость заимствований будет сохраняться в течение неопределенного срока. Большинство участников рынка по-прежнему ждут три повышения ставки в 2017 году. По данным Индекса доллара США, доллар незначительно слабее (-0,45%) на уровне 100,64 с 52-недельным максимумом в 103,82.

Повышение ставки придаст Индексу восходящий импульс и выведет на рынок всех долларовых быков. Один из высокопоставленных чиновников ФРС Эрик Розенгрен из ФРС Бостона, хочет увидеть как минимум три повышения ставки в этом году, в противном случае он считает, что экономика может оступиться.

Рынки выглядят сильнее в свете повышения ставок

С начала этого года фондовый рынок продемонстрировал силу, так как инвесторы поддерживают бычий прогноз. Хотя было несколько бурных недель, общее восходящее движение большинства индексов, достигающих рекордных уровней, сохраняется.

Dow достиг отметки в 20 000 пунктов, Standard & Poor's 500 и NASDAQ composite также продолжили рост. Связанные с ними ETF также отразили эти прибыли, SPDR S&P 500 ETF (SPY) вырос на 21% за последние 12 месяцев.


С января SPDR S&P 500 ETF увеличился на 5% и, судя по текущему импульсу, кажется, что он будет продолжать расти в обозримом будущем.

Как правило, высокие процентные ставки благоприятно сказываются на фондовом рынке, поскольку они увеличивают рентабельность на капитал. Возможно, что идея более трех повышений ставок в 2017 году будет хорошо воспринята инвесторами, которые стремятся максимизировать свои доходы.

Заключение

Концепция перегретой экономики состоит в том, что производственные мощности не справляются с совокупным спросом. По мере роста благосостояния потребителей – вследствие экономического роста – инфляционное давление начнет расти.

К счастью, американская экономика достигла показателя инфляции на уровне 2,5%, и все еще есть восходящий импульс, который должен оградить опасения инвесторов от растущего давления на общий экономический рост.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.