Лучшие причины для покупки золота в эпоху Трампа

Несмотря на сильный спрос на золото и серебро во всем мире, покупательская активность на розничном рынке США на физическое золото заметно упала в результате победы Дональда Трампа на выборах. А розничные продажи в США увеличились. Рынок слитков в США вступил в новую фазу.

На два срока президента Обамы пришлись последствия финансового кризиса 2008 года, политика нулевых процентных ставок ФРС и несколько раундов количественного смягчения. Причин покупать золото и серебро были предостаточно. Сегодня причины для диверсификации в золото и серебро сильны как никогда, но они, возможно, менее очевидны для обычного розничного покупателя.

Многие из тех, кто был сильно обеспокоен тем, куда движется нация под управлением Барака Обамы, сейчас более оптимистичны. Американские фондовые рынки неумолимо идут вверх. Искусственно низкие процентные ставки двигают цены на жилье выше. Даже доллар США выглядит прилично по сравнению с другими мировыми валютами.

Рынки сейчас скорее находятся на распутье, и инвесторы ждут, чтобы увидеть, в каком направлении их унесут события.

Один путь является неблагоприятным для цен на драгоценные металлы. Он включает в себя укрепление доллара США в сочетании с реальным экономическим ростом и продолжением роста рисковых активов.

Два других пути проходят через очень разные пейзажи, но оба приводят к резкому росту цен на золото и серебро. Первый путь предполагает рост цен на фоне стремительно растущего государственного долга. Необходимость хеджирования против снижения покупательной способности доллара вновь появляется в психологии инвестора. Второй путь идет через геополитическую неопределенность и возврат к покупкам надежного убежища.

Есть хорошие причины ожидать, что рынки металлов пойдут по более бычьему пути.

Возвращение инфляции как инвестиционный тезис

Бюро статистики труда только что сообщило о самом большом скачке индекса потребительских цен за четыре года. За бюрократами водится подлая история занижения реального уровня ценовой инфляции.

Но резкая девальвация доллара по-прежнему остается единственным политически приемлемым способом решения проблемы национального долга и ухода от явного неисполнения обязательств.

Никакие выборы не могут изменить, что обязательно. Остается вопрос когда, а не если, американцам ждать крупнейшей инфляции.

Президент Трамп и его советники очень хотели бы видеть более слабый доллар, и они явно об этом говорят. Эта болтовня даже принесла некоторые результаты. На данный момент, однако, они не получают большую помощь от Джанет Йеллен. ФРС по-прежнему намекает на ужесточение денежно-кредитной политики, которая может сделать доллар сильнее по отношению к другим основным валютам.

Администрация Трампа внесла некоторые предложения, которые будут определенно способствовать слабому доллару. Одно из них — предложение Трампа начать массированную программу расходов на инфраструктуру. Ожидание строительных проектов на триллионы долларов уже разжигает инфляционные ожидания.

Много внимания уделяется предложению по значительному сокращению налогов, но пока еще немногие считают его важным фактором роста цен. Это будет. Снижение налогов работает в качестве непосредственных стимулов, потому что у людей в карманах остается больше расходных денег. Любое сокращение также может подорвать доллар, увеличивая федеральный дефицит и заимствования, при условии, что бурно развивающаяся экономика не приведет к увеличению общих налоговых поступлений.

Наконец, если Трамп убедит конгресс ввести налог на импорт или таможенные налоги для крупных торговых партнеров, таких как Мексика или Китай, это будет означать более высокие цены внутри США. Это неизбежная плата за такую политику.

Сейчас не время отказываться от безопасных активов

Даже самые оптимистичные сторонники Трампа должно быть планирование на тернистый путь на пути к реформе. Для начала, становится все более очевидно, президент воюет с глубоким государства – неизбранные, зачастую анонимных чиновников и элиты, которые были работает наше правительство из-за кулис на протяжении десятилетий.

Эта битва порождает неопределенность и потенциал для реальных потрясений. Невозможно с уверенностью предсказать, как политический ландшафт будет выглядеть через несколько месяцев, не говоря уже про несколько лет.

Экономическая осторожность

Не стоит сбрасывать со счетов возможность широкомасштабного социального взрыва. Силы против Трампа уже мобилизованы и культивируют достаточно истерии для разжигания насилия в таких местах, как Беркли.

Его сторонники, по большому счету, стремятся избежать физической конфронтации. Но это может быстро измениться, если война Трампа с теневым правительством поворачивает к худшему.

У президента много врагов в конгрессе, в том числе некоторые влиятельные республиканцы. Что произойдет, если президенту будет объявлен импичмент? Что если будет террористический акт?

Отвернитесь от чрезвычайной волатильности на американской политической сцене, и вы увидите другие причины для сохранения некоторой осторожности. Этот год обещает стать основным в Европе. На предстоящих европейских выборах могут победить анти-ЕС кандидаты. Если это произойдет во Франции или Германии, это, скорее всего, потрясет рынки до самой глубины.

Европа — не единственный регион, где назревает проблема. Джим Рикардс среди ряда экспертов, которые полагают, что следующий экономический кризис может начаться в Азии. Рикардс обосновывает «разорение» Китая, так как чиновники пытаются сохранить валютную привязку и сражаются с огромным количеством безнадежных кредитов, накопленных в китайских банках.

Текущие оценки на американском фондовом рынке также должны давать инвесторам поводы для беспокойства. Как видно на графике ниже, сильно выросший коэффициент цена/прибыль говорит о существенной коррекции, которая может быть впереди.

Бычий тренд в S&P 500 длится уже почти 8 лет. Означают ли планы Трампа, что восстановление экономики может сохраняться еще в течение нескольких лет?

Вполне возможно. Существует два способа, когда оценки вернуться на место, и один из них — это значительный рост прибыли компаний.

Другой — когда цены акций сильно упадут. Для тех, кто действительно не уверен в способности Трампа протащить снижение налогов и большую инфраструктурную программу через конгресс, это лучший вариант.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.