Закон Додда-Франка под угрозой

Республиканцы с презрением относятся к закону Додда-Франка с тех пор, как он был принят. Коллективное сопротивление закону было проиллюстрировано в заявлении президента Дональда Трампа, который сказал, что закон Додда-Франка – это катастрофа. Президент сказал, что он в ближайшее время планирует «подкорректировать» закон 2010 года.

Закон и его происхождение

Закон США «О реформе финансовой системы и защите прав потребителей», называемый законом Додда-Франка, был это подписан бывшим президентом Бараком Обамой 21 июля 2010 года.

Этот закон передает ответственность за регулирование финансовой отрасли в руки государства. Это следствие финансового кризиса 2007-2008 годов, который привел к краху банка Lehman Brothers 15 сентября 2008. Кризис привел к обвалу на рынке субстандартных ипотечных кредитов, а затем перерос в полномасштабный международный банковский кризис после банкротства Lehman Brothers.

Подъем на рынке жилья, наблюдавшийся до начала 2006 года, породил неконтролируемую выдачу ипотеки, и многие из высокорисковых ипотечных кредитов, называемые субстандартными, были объединены в финансовые инструменты – ценные бумаги, обеспеченные закладными, которые продавались, как ценные бумаги с минимальным риском. Это подобие низкого риска привело к тому, что ипотечные кредиторы принимали слабые кредитные стандарты и проводили агрессивное кредитование. Последующий дефолт по этим ипотечным кредитам привел к кризису субстандартных ипотек.

Закон Додда-Франка был принят с целью предотвращения очередного финансового кризиса путем создания новых финансовых регуляторных процессов, чтобы удостовериться в прозрачности и подотчетности, а также обеспечить защиту интересов потребителей.

Основные положения закона

Закон был разработан Советом по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) Министерства финансов, возглавляемым министром финансов. Совет был назначен ответственным за контроль чрезмерных рисков в финансовой системе США, возникающих из-за банкротств крупных банков и небанковских компаний. Также он был призван исключить мысль о том, что любая американская финансовая фирма слишком большая, чтобы обанкротиться (too big to fail). На Совет была возложена ответственность за урегулирование банкротства банка без использования помощи со стороны правительства или возникновения рисков для финансовой системы.

Бюро по защите финансовых прав потребителей – другой орган, созданный в рамках закона. Бюро регулирует розничные финансовые продукты, которые продаются потребителям.

Крупнейшие финансовые учреждения в США обязаны были пройти стресс-тесты. Согласно закону, минимальный порог для финансового института, чтобы его можно назвать системообразующим, составляет $50 млрд. Средние банки с активами от $10 до $50 млрд также оказались под пристальным вниманием.

Правило Волкера, названное в честь бывшего председателя ФРС Пола Волкера, также был включено в закон. Правило Волкера пыталось запретить конфликт интересов в торговле, имея ввиду торговлю на собственные деньги. Инвестиции финансовых учреждений в хедж-фонды и частные инвестиционные компании также были ограничены.

Преуспел ли закон?

Хотя вокруг закона было много шума и криков, нельзя отрицать тот факт, что он дал какое-то подобие стабильности. В статье в журнале Forbes отмечено, что в 2014 году крупных инвестиционных банков, обремененных убытками от обвала цен на нефть, не было. Даже когда во время недавнего долгового кризиса в Европе пострадали многие европейские финансовые институты, их американские коллеги твердо устояли благодаря запасу капитала, накопленного за эти годы.

Почему Трамп хочет пересмотреть закон Додда-Франка?

Команда Трампа считает, что закон загоняет в угол все финансовые учреждения из-за многочисленных правил, несмотря на высокую капитализацию банков. FSOC, по словам Гэри Кона, директора Национального экономического совета Белого дома, не добился успехов в создании системы по урегулированию банкротств банков без использования помощи со стороны правительства или возникновения рисков для финансовой системы.

Спорное правило Волкера сталкивается с неудовольствием финансовых институтов, в первую очередь из-за размытого правила в обозначении разницы между торговлей на собственные средства и деятельностью биржевого маклера. Таким образом, большинство финансовых учреждений убрали руки прочь от рынка, создав на нем ликвидность. Инвесторы также осуждали этот аспект правила. Очередная неудача, вызванная правилом, это переход опытных инвестиционных специалистов из крупных банков в нерегулируемые или менее регулируемые компании.

Заключение

Республиканец Йен Хензарлинг, председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, выдвинул предложение, которое может эффективно заменить закон Додда-Франка и которое комитет одобрил в сентябре прошлого года.

По данным Wall Street Journal, предложение содержит положения, касающиеся банков, выбирающих альтернативный регулирующий инструмент, если они отвечают определенным критериям. Право правительства по обозначению компании как системообразующей отменяется, упраздняя полномочия регуляторов вести компанию через процедуру банкротства, вместо этого позволяя им принять кодекс о банкротстве.

Финансовые учреждения, которые являются главными героями всего развития, однако, не ратуют за отмену закона. Джеймс Димон из J. P. Morgan заявил на конференции по финансовым услугам в декабре прошлого года: «Мы не просим массового отказа от Додда-Франка». Скорее, они призывают к тому, что правила должны быть проще и менее затратны.

Это вполне логично, учитывая, что огромные инвестиционные банки сделали в соответствии с инструкцией. Банки прекратили торговлю на собственные средства, а также приняли ряд других мер, чтобы сделать банковское дело более безопасным для клиентов. Полная отмена будет означать отмену всего хорошего, что было сделано, и отягощение их задачей по соблюдению целого ряда новых нормативных актов.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.