История на нефтяных рынках повторяется

Это было не так давно, 19 лет, если быть точным, когда средняя цена на нефть была равна $11,91 за баррель (WTI). Таковы ли сейчас мировые условия, что мы снова увидим эту цену? Все говорили, что цены на нефть никогда не упадут в диапазон $20, но 14 месяцев назад, 11 февраля 2016 года, цены на нефть достигли 14-летнего минимума в $26,21 за баррель. Действительно ли мы наблюдаем те же самые мировые условия, которые привели цены на нефть в 1998 году к рекордным минимумам, которые почти равнялись среднему ежегодному значению цены в $11,22 за баррель (WTI) за 158 лет?

Ответ — «поживем-увидим». Не то, чтобы мы могли бы сегодня выживать при таком уровне в течение какого-либо длительного периода времени, но созревают условия для низких цен и долгого срока восстановления, если страны-экспортеры нефти не усвоят ценные уроки из своего не столь далекого прошлого, в том числе за последние пару лет.

Давайте посмотрим на некоторые сходства между 1998 и 2016 гг.

• 1998 год — $11,91 за баррель, что отражает сокращение на 58 процентов за один год с 1996 по 1998

• 2016 год — $43,80 за баррель, снижение на 51 процент за один год с 2014 по 2016

• 1998/2016 — Необычные исторические устойчивые минимумы в суточных ценах и медленное восстановление

• 1998/2016 — Перепроизводство разрушило баланс базовых основ спроса и предложения

• 1998/2016 — Этот кризис вызвал большую озабоченность как правительств, так и компаний, занимающихся разведкой и добычей

• 1998/2016 — Запасы нефти были на высоком уровне.

• 1998/2016 — Дестабилизация и отсутствие сотрудничества между странами Ближнего Востока и соседними странами вызвало беспокойство

• 1998/2016 — Страны-экспортеры нефти развивались медленно, выражая обеспокоенность по поводу падения цен на нефть, а в некоторых случаях и вовсе не развиваясь.

• 1998/2016 — Страны-экспортеры нефти и частные нефтяные компании в последние годы продолжили «перепроизводство».

• 1998/2016 — Многие последние банкротства произошли из-за чрезмерного снижения цен

• 1998/2016 — ОПЕК, похоже, не в состоянии предотвратить ценовые кризисы, но может реагировать на них с разной степенью успеха, когда они возникают, соглашаясь сократить ежедневную добычу на некоторое количество на короткий период без каких-либо конкретных долгосрочных решений

• 1998/2016 г. — Несогласованная добыча создает большие потери с точки зрения доходов для правительств и денежных потоков для компаний с интересами в секторе добычи.

• 1998/2016 — Саудовская Аравия играет ключевую или ведущую роль как поставщик фиксированного объема.

• 1998/2016 — Другие страны-производители нефти (Иран) стремятся расширить свои производственные планы

• 1998/2016 — Саудовская Аравия чувствовала угрозу, и ее первоначальная реакция не афишировалась до повышения уровня добычи, что привело к снижению цен.

• 1998/2016 — Необходимо восстановить доверие к системе квот ОПЕК, которая утратила свою силу

• 1998/2016 — произошло резкое увеличение суточной добычи нефти

Страны-экспортеры нефти и, в более общем плане, нефтегазовая отрасль, могут многое узнать из нашего прошлого, когда речь идет о мировых нефтяных разработках за последние пару лет. Выводы можно сделать на основе анализа причин падения цен на нефть и наращивания запасов или реакций производителей, а также того, как работает или не работает нефтяная дипломатия, и реакции рынка на политические инициативы и решения производителей.

Как и в 1998 году, сегодня у стран-экспортеров нефти, как в ОПЕК, так и за ее пределами, включая Соединенные Штаты, появилась возможность переосмыслить рамки и суть их политики сотрудничества. Их нынешний подход к проблеме более низких цен, безусловно, оказался не очень эффективным.

Кроме того, нынешний кризис цен на нефть может оказаться глубже, чем первоначально предполагалось, и может не справиться с быстрым и стабильным восстановлением или положительным ответом на средства правовой защиты, которые ОПЕК и другие страны-экспортеры нефти пытаются применить сегодня, если не случится серьезного сотрудничества.

В Интернете полно статей, в которых утверждается, что нефть может стоить от $60 до 70, и есть способы обеспечить это. Если цены на этом уровне стабилизируются, это снова поддержит процветающую стоимость акций, а тысячи потерянных рабочих мест могут быть восстановлены и в то же время созданы тысячи новых, что снова стимулирует экономику.

У этой проблемы есть решения, но они не имеют смысла для политиков, когда дело доходит до переизбрания. Кажется, что политики больше заинтересованы в том, чтобы сохранить свою работу, чем помогать тем, кто потерял ее из-за отсутствия превентивных мер.

Однако масштабы справедливости стали масштабами здравого смысла. Такие страны, как Саудовская Аравия, бросились настаивать на своем последние пару лет, но нанесли вред себе в долгосрочной перспективе.

С учетом сказанного, все есть что-то хорошее и плохое. Давайте посмотрим на сравнительные оценки:

• Цены на нефть и объемы добычи начали восстанавливаться и стабилизироваться спустя 1 год с 1998 года, в 1999 году.

• Цены на нефть начали восстанавливаться спустя 1 год с 2016 в 2017 году.

• Цены на нефть удвоились в течение двух лет с 1998 по 2000 год.

• Цены на нефть удвоились с чуть более $20 до чуть более $40 за один год с середины 2016 года до середины 2017 года.

• Цены на нефть выросли в 4 раза, с 1997 года до $91 за 10 лет (2008 год).

• Прогнозы показывают, что в течение следующих 5 лет на нефтяных рынках могут быть стабильные цены на нефть более чем в $80 за баррель (с 2017 по 2023 год — прогноз цен на нефть Всемирного банка).

Что еще хорошего произошло в последние два года — умные инвесторы используют преимущества более низких расходов на бурение и затраты на заканчивание скважин, что приравнивается к более низким ценам безубыточности, что ставит их в гораздо более выгодное положение для получения значительной прибыли в будущем.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.