За роботом-советником всегда «скрываются» люди

В продолжение темы искусственного интеллекта и машинного обучения в трейдинге и инвестировании.
 

Betterment, ведущий независимый робот-советник, удивил всех в пятницу, когда решил приостановить торговлю на два с половиной часа, чтобы защитить инвесторов от волатильности рынка после шокирующего голосования Brexit.

Решение приостановить торговлю проливает свет на алгоритмическое инвестирование и роль доверительного управляющего.

Приостановка, которая началась в 9.30 утра по восточному времени, когда рынок открылся, подтолкнула критиков всей отрасли назвать этот шаг неоправданным. Betterment не сообщила об этом инвесторам, и только информированные советники, использующие Betterment Institutional, подлили масла в огонь.

Тем не менее, эта ситуация напомнила пользователям и всем остальным, что за роботом-советником стоят люди, принимающие решения.

«Здесь всегда будет присутствовать человеческий фактор», ­­­­ — сказал Matthew Fronczke, старший исполнительный консультант и руководитель практики консалтинга. «Там нет настоящей автоматизации».

Решение Betterment было принято для того, чтобы защитить инвесторов от волатильности, ставшей результатом голосования Великобритании по вопросу выхода из ЕС.

Робот выполняет роль советника для клиентов, и помощника для традиционных консультантов. Он помогает формировать инвестиционные портфели и распределять их, как считает нужным. В понедельник компания в своем блоге заявила, что она несет ответственность за принятие решений от имени инвесторов, «и так как мы являемся вашими доверительными управляющими, мы принимаем решения с учетом ваших интересов».

Приостановка торговли – это то, что все время делают люди-консультанты, добавил пресс-секретарь.

«Люди считают нас платформой для дейтрейдинга, а не независимыми советниками, которыми мы на самом деле являемся», — сказал Joe Ziemer, пресс-секретарь Betterment.

Betterment специально подчеркивает в своем клиентском соглашении, что компания оставляет за собой право приостановить доступ к программе с предварительным уведомлением или без такового в случае технических работ, модернизации или волатильности на рынке.

Робот, который торгует только ETF, также приостанавливает торговлю в первые и последние полчаса торгового дня, чтобы избежать худшего времени для выставления ордеров по ETF.

Но остальные компании, использующие электронных советников, считают, что платформу вообще не надо трогать. SigFig, FutureAdvisor, который был приобретен BlackRock, и Wealthfront не вмешиваются в свои платформы.

 «Только потому, что рынок может пойти вверх или вниз, еще не означает, что мы должны приостанавливать торговлю», — сказал Mike Sha, генеральный директор SigFig. Он заявил, что приостанавливать торговлю нужно, когда ордера не исполняются корректно, а в пятницу такого не было, несмотря на то, что цены пошли вниз.

Wealthfront ответила в Twitter в понедельник, что в пятницу торговля не приостанавливалась, так как в этом не было необходимости.

FutureAdvisor посчитал пятницу «обычным торговым днем», сказал Bo Lu, глава компании, владеющей этим роботом. Трейдеры-люди внимательно следили за алгоритмом, как и всегда, добавил он.

Тем не менее, приостанавливать торговлю или нет, решают люди. Для всех роботов.

Финансовые консультанты, которые используют Betterment Institutional, не пострадали из-за приостановки, ссылаясь на то, что они используют робота для долгосрочных целей клиентов. Scott Weiss, директор подразделения финансового планирования в Weiss Financial Group, сказал, что он и его клиенты не пострадали, и он не был расстроен этим решением, но был крайне удивлен.

«Этот робот настолько в диковину, что мы все еще ищем способы работы с ним», — сказал Weiss. События пятницы привлекли больше его внимания к торговой политике Betterment. «Я с облегчением узнал, что они не позволяют алгоритму работать самому по себе, и что за ним стоят люди».

Pam Horack, финансовый консультант в Pathfinder Planning, сказала, что эта ситуация обнаружила «человека за кулисами». Она сказала, что одобряет такую консервативную позицию.

Одно из главных критик решения Betterment в пятницу было то, что компания не проинформировала инвесторов. В целом, робот-советник предоставляет отличный сервис для консультантов и клиентов, но то, что не очень прозрачный в ситуации, когда инвесторы хотят перевести свои средства, может вызывать недоверие, сказал Fronczke. Традиционные консультанты тщательно бы обсудили запросы клиентов забрать или перераспределить активы.

«Они бы это обсудили и затем действовали бы с учетом интересов клиентов», — сказал Fronczke. «Изъятие денег из обращения в тот момент могло бы быть лучшим интересом клиентов. У медали всегда две стороны».

Наверное, еще пока далеко до того дня, когда доверить трейдинг и инвестиционные решения полностью можно будет машине. Как бы там ни было, мозг человека все еще остается непревзойденным супер компьютером. Поэтому неважно, являетесь ли вы вэлью инвестором, или же используете в своей практике опционные стратегии, без фундаметальных знаний не обойтись. Пока алгоритмы — это просто инструменты. Решение остается за человеком.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.