Ищем признаки идеальной Анти-Вэлью акции для игры на понижение!

Представьте что вы хотите найти самую плохую компанию. В этой теме надо четко сформулировать все необходимые признаки в порядке приоритета, по которым бы вы искали такую компанию в нашем сканере.
Ваша задача чтобы на тамфрейме в 9-12 месяцев она в итоге упала.
Технический анализ тоже уместен, но нужно понимать что техника работает на коротких промежутках и часто выкидывает сюрпризы. Фундаментал же (вэлью анализ) работает на более длительных таймфреймах.
Можно также добавлять критерии открытого интереса и волатильности по опционам на акцию.

В итоге мы должны получить четкую модель, по которой можно торговать как в короткую напрямую по акции, так и более безопасно, использую опционы и финансовый рычаг с ограниченным риском.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Отрицательный Sloan Ratio < — 25% может говорить о том что компания борется за выживание, у нее падет выручка и прибыль и она распродает свои активы чтобы как то протянуть.
— Piotroski f score показывает 3 или 2 впервые
— Sloan ratio показывает коэф ниже -25%
— Operating Margin снижается последние 2 года
— Сash conversion circle растет последние 2 года
— P/S снижается последние 2 года
— EPS снижается последние 2 года
— account receivable не снижается последние 2 года
— CFO не растет последние 3 года
подвариант снижается последние 2 года
— EBITDA снижается последние 2 года
— Non current Deferent Liab растет последние 3 года
подвариант — находясь выше нуля не снижается последние 3 года
— stock based compensation растет последние 2 года (мне кажется, будет трудно найти такие компании)
подварианты
— net income=stock based compensation последний год
— net income меньше stock based compensation последний год

— Total Assets/Revenue растет последние 2 года (показывая стабильно коэф больше 1,5)
— Debt/equity растет более 60% каждый год, последние 2 года
— LTDebt to Total assets растет последние 2 года
— цена акции находится не на историческом максимуме
— COGS не снижается последние 3 года
подвариант снижается последние 2 года
— инвентарь растет последние 2 года
подвариант не снижается
— Altman Z снижается 2 последних года (для переоцененных компаний; и в целом для компаний, которые скорее всего придут к банкротству)
подвариант находится ниже 2,99
— SGA растет, Revenue падает (SGA/Revenue больше 0,5)
подварианты Revenue не растет последние 2 года
— оборачиваемость запасов снижается последние 2 года
— Cash Flow for Dividends снижается последние 2 года
— Gross Margin снижается последние 2 года
— Revenue не растет последние 2 года (самый спорный критерий, мне кажется им проще всего манипулировать)

критика приветствуется
ну раз критика приветствуется )))

— Sloan ratio показывает коэф ниже -25%

Это нужно смотреть только в динамике за несколько лет (думаю, не меньше 3)

— EPS снижается последние 2 года

Здесь нужно смотреть на количество акций. Если оно увеличилось (был довыпуск), то даже при увеличении net margin EPS может снизиться.

— account receivable не снижается последние 2 года

Это нужно смотреть только вместе с выручкой, если она стабильна или растет, то неснижение account receivable это нормально

— stock based compensation растет последние 2 года (мне кажется, будет трудно найти такие компании)

Если net income при этом растет, то это может быть нормальной ситуацией.

— Total Assets/Revenue растет последние 2 года (показывая стабильно коэф больше 1,5)

Спорный вопрос. Вообще соотношение Total Assets/Revenue для меня не ясный коэффициент )) Здесь есть слишком много НО. Может даже пост сделаю на эту тему))

— COGS не снижается последние 3 года
подвариант снижается последние 2 года

Нужно смотреть только в соотношении с выручкой. Она в этом случае должна снижаться.

— инвентарь растет последние 2 года
подвариант не снижается

Тоже только в соотношении с выручкой

— Cash Flow for Dividends снижается последние 2 года

Компания может решить снизить выплату дивидендов, а оставшуюся прибыль реинвестировать. Поэтому сам факт снижения дивидендов еще ни о чем не говорит. Только на фоне ухудшения всех остальных показателей. Так сказать, для завершения картины.

— Revenue не растет последние 2 года (самый спорный критерий, мне кажется им проще всего манипулировать).

Обычно выручкой никто не манипулирует в сторону ее уменьшения или отсутствия роста) В сторону неправомерного увеличения, да, бывает (как Rolls-Royce). В сторону уменьшения обычно манипулируют расходами, и как следствие, маржой.
Елена, привет. Спасибо вам за критику — она как всегда полезна
я понял, что нужно было написать подробнее, что имею ввиду.


например, тут я это и имел ввиду.
уже жду пост про total assets/Revenue))
Кроме названного, я бы считал важным возможность купить долгосрочный пут на выбранную компанию. Например ININ  есть возможность купить только на декабрь 16 го года. А также стоимость самого пута важна, например, путы расскрученных ожиданиями на падение компаний стоят сами по себе около 15 % от цены акции, AMZN на январь 18 го. То есть чтобы заработать 5 % от вложения, компания должна упатсь на 20 %. Наверное, есть смысл поиска переоцененных компаний с недорогими опционами. Сумма вложения меньше, сумма потерь, в случае неудачи меньше, в случае падения компнаии прибыль гораздо больше.
Ну путы мы и так покупаем. Причем долгосрочные голые путы обычно слабо дорожают даже при падении. Нужны больше катализаторы падения, а не то что надо купить чтобы заработать.
Я не имел в виду изменение цены пута, а имел в виду цену акций
Почему вы считаете драйвером падения, возрастание стоимости долгосрочных путов? На мой взгляд повышение стоимости путов лишь отражает ожидания того, что уже и так известно. Сами по себе ожидания никак не ускорят падение, а вообще никак не влияют на него.

Ну вот опять извечный филисофский спор: Что раньше яйцо или курица?
Еще раз проясню. Мы не знаем истинных причин предстоящего падения или роста компании. А если бы знали то я бы здесь не писал. Это инсайдерская информация, которая не доступна широким массам.

Признаки, по которым можно определить предполагаемое падение — всегда, я повторю, всегда будут косвенными. Часто уже промежуточными следствиями изначальных причин, после которых последуют новые следствия (падение). Так вот нам необходимо:
  • выявить ряд этих косвенных признаков 
  • расположить в порядке практической важности
  • или даже создать схемы взаимосвязи
  • в итоге получить степени вероятности падения после возникновения этих признаков.

П.С. на бирже как и в квантовой физике — ничего заранее не предопределено и все происходит по законам вероятности.
Этой самой вероятности нам хватит для подбора оптимальных опционных конструкций.
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.