Медвежий тренд на товарных рынках закончился

Джеймс Кодьер о перспективах товарных рынков в 2016 году и опционных стратегиях:

Медвежий тренд 2015 года на товарных рынках закончился в первом и втором квартале 2016 года. Довольно часто, во время ослабления доллара, многие инвесторы переключаются на товары. Они обычно начинают с драгоценных металлов. Золото было первым выросшим в этом году рынком, сейчас за ним следуют кукуруза, соевые бобы, какао, сахар и сырая нефть.

Фундаментальные основы товаров сейчас немного улучшились, и есть мысль, что спад в китайской экономике остановился, и будут улучшения. Какое сырье нужно Китаю, нужна ли ему сталь, железная руда, медь? Вероятно, нет. Однако, их излишки запасов истощились, и сейчас они, вероятно, их пополняют. Это будет способствовать повышательному тренду на товарных рынках прямо сейчас.

Другая движущая сила для более высоких цен на сырье – слабый доллар США. Столько раз мы слышали, что Федеральная Резервная Система планирует повысить процентные ставки в 2016 году. Вначале года они планировали повышение четыре раза, затем только три. Сейчас, когда сезон выборов в самом разгаре, ФРС может поднять ставку один раз, и это будет позже в этом году. Это, конечно, оказало понижательное давление на доллар США, и это еще один катализатор для движения цен на сырье вверх.

Предложение различных товаров находится в Соединённых Штатах на рекордно максимальных уровнях. Соевые бобы на чрезвычайно высоких уровнях с началом посевной в США. Все это воодушевляет. По сути сырьевые хедж фонды толкают рыночную цену в том направлении, куда это проще всего сделать, и с более слабым долларом эта цена пошла вверх. Мы думаем, что фундаментальные факторы такого сырья, как серебро, сырой нефти и соевых бобов, приведут к тому, что рынки в результате пойдут вниз позже в этом году. Мы недавно заняли короткие позиции в соевых бобах, кукурузе и сырой нефти.

Вошли стренглом в золото и серебро. Рынок серебра резко вырос, приблизительно на $2, с $15 до $17 за унцию. Мы откупаем коллы своих стренглов на несколько долларов выше во многих случаях, и ищем стренглы далеко вне денег. Обычно на товары можно продавать как коллы, так и путы на 20-30% вне денег, а сейчас на серебро можно продать коллы в два раза дальше. Безусловно, это легкий способ получить прибыль в 2016 году.

Что касается путов, мы смотрим на привлекательные премии пута, которые на 30-35% ниже рынка. В многих случаях мы ищем стренглы на серебро по $25, и сырье, торгующееся по $17. Такие возможности появляются не часто, но сейчас они есть, и мы собираемся извлечь из этого выгоду. Рынок кофе мы шортили практически весь 2015-2016 годы, и мы считаем, что это продолжится. Этот товар в избытке, как и многие другие товары будут впоследствии в этом году, и мы думаем, что цены отразят эти большие запасы.

Мы думаем, что 2016 год прямо сейчас – это начало конца медвежьего тренда на товарных рынках. Однако мы также видим, что много побочных эффектов перейдет в третий и четвертый кварталы, особенно для сырой нефти, которая сейчас выросла до $45. Мы недавно начали продавать зимние коллы на сырую нефть. Это обычно слабый период для сырой нефти в течение последних нескольких лет. Мы ищем коллы по цене $75-$80 за баррель. Это уровни, до которых, несомненно, сырая нефть не дойдет, и мы думаем, что это будут очень хорошие продажи.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

комментарий был удален
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.