Умный способ играть на золоте

Размышения Кодьера о золоте.

Инвесторы, стекающиеся в золото на фоне отрицательных ставок и Brexit, возможно, уже опоздали на вечеринку. Вот как можно воспользоваться преимуществами более высоких цен, не делая ставки на ралли.

Если вы не заметили, если вы владеете акциями, являетесь валютным трейдером или торгуете на процентной ставке, вы официально в непредсказуемой ситуации. Учитывая примерно $12 трлн глобального государственного долга, теперь имеющего отрицательную доходность, неопределенные побочные эффекты Brexit у всех на уме, и менеджмент, который затаил дыхание и вливает все больше средств в фондовый рынок, который, кажется, бросает вызов гравитации, это не тот инвестиционный пейзаж, который видели наши отцы.

Все эти беспокойства подогревают рынок золота в последнее время. Почему бы и нет? Как сказал Джейсон Цвейг из Wall Street Journal на прошлой неделе – золото является страхованием от хаоса. Возможно. Но как Цвейг также проницательно отметил, не существует прямой корреляции между падением цены акций и ростом цен на золото. На самом деле, во время крупных распродаж акций, случившихся в 2008 и 2011 гг., цена на золото падала еще больше.

Так много для этой теории.

Это не делает золото плохой инвестицией. Тревожность на рынке, спекуляции ФРС и слабый доллар США заставили цену на золото подняться более чем на 29% с начала года.

Новые максимумы

После роста в цене на 30%, вы хотите сейчас нагрузиться золотом? Когда дело доходит до золота, я первый, кто рекомендует владеть им. У меня есть физическое золото. Мне нравится владеть им. Мне нравится держать его в руках. Мне от этого тепло на душе.

Но когда дело доходит до торговли золотом на открытом рынке, я становлюсь прагматиком. И когда дело касается торговли, рынок золота не отличается от любого другого рынка. Когда общественность начинает отчаянно прибирать его к рукам, меня это немного пугает. А они прибирают.

SPDR Gold Trust привлек новых денег $3,3 млрд в прошлом месяце и в общей сложности $12,2 млрд в первом полугодии 2016 – это больше, чем все ETF акций США вместе взятые за те же периоды. COT от 5 июля по золотым фьючерсам и опционам показал рекордные спекуляцию и длинные позиции фондов в золоте с 372 008 открытых контрактов. Правильно – рекорд, крупнейший в истории. У трейдеров, кстати, очень много коротких позиций и они добавляют еще.

Те, кто играют против толпы, принимают к сведению.

Цены упадут – или нет

Я не всегда иду против тренда, в чистом виде, и вы, может быть, тоже. Вам не обязательно так поступать, чтобы заработать деньги на том, что сейчас происходит. Быки утверждают, что последствия Brexit и дальнейшие стимулы от центральных банков будут продолжать толкать цену золота выше. И они могут даже быть правы, по крайней мере, на некоторое время.

Но в том-то и дело, что цена на золото обычно растет во время инфляционного периода. И с Японией, застрявшей в цикле дефляции, Европой, потенциально сваливающейся в рецессию и замедлением роста Китая до 6,6%, инфляцию на горизонте и не видно. В то время как ФРС признал тоже самое своим решением не менять позицию, ее влияние на доллар было минимальным. Почему? Потому что, несмотря на вялые темпы роста в США, мы действительно единственное шоу в городе. По умолчанию, это делает доллар победителем.

То есть мухой в золотом супе быков. Несмотря на некоторые рациональные аргументы для повышения цен на золото, неинфляционная глобальная окружающая среда и предпосылки для сильного доллара могут не только помешать будущему ралли, это может легко начать двигать цены на золото ниже во второй половине 2016 – особенно учитывая, каких уровней эти цены уже достигли.

Уверен ли я в этом? Нет. Я только призываю всех на телевидении.

Когда речь заходит о деньгах, я не настолько смелый. И вы не обязательно должны быть смелыми, чтобы зарабатывать на рынке золота. Помните, как продавцу опционов, вам не нужно гадать, куда пойдет рынок. Вам нужно только найти тот уровень, на который он не собирается пойти.

Умная стратегия: золото

Недавнее укрепление цен на золото наряду с массовым спекулятивным (публичным) интересом подстегнули волатильность и, таким образом, премии опционов на золото на заманчивые уровни. Если ваша основная стратегия – продавать опционы, вы можете взять премию этих типов опционов и не рисковать, гадая, как цена на золото будет себя вести.

Если золото сломается или даже пойдет ниже в 3 и 4 кварталах, эти опционы бесполезно экспирируют и вы сохраните премию. Но даже если золото продолжит движение выше, мы утверждаем, что упомянутых выше факторов достаточно, чтобы замедлить восхождение и опционы экспирируют вне денег и ничего не будут стоить при этом.

Если вы терпеливы и готовы ждать очень высокой вероятности, мы предлагаем рассмотреть возможность продажи 1800 февральского колла на золотой фьючерс. Мы в настоящее время прицениваемся к нему для наших управляемых портфелей. Премия в диапазоне $600-$650 каждая, после недавнего отката. Мы предлагаем ввязаться в эту позицию. Более высокие цены на золото неделю или две могут принести более жирную премию по мере повышения цены.

Если для вас это долго, вы можете рассмотреть 1650 декабрьский колл с премией в $500. Хотя мы не претендуем на то, что знаем, сколько будет стоить золото через 1, 2 года или 5 лет, мы достаточно уверены, если не случится какой-то непредвиденной глобальной катастрофы, золото не будет стоить $1 800 за унцию через 7 месяцев.

Храните монеты в сейфе или слитки в банковской ячейке, конечно. Но когда дело доходит до стабильного (и потенциально большего) дохода на рынке золота, следование за стадом редко бывает оптимальной стратегией. Лучше стоять в стороне и принимать пожертвования, когда они все маршируют вверх по холму.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Опционны на металлы очень резвые и слабо ликвидные особенно далеко вне денег. Стратегия хороша, но надо очень четко продумать как и при каких условиях выходить в случае провала.
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.