Как заработать на следующем отчете о прибыли Wal-Mart?

Стратегия risk reversal в опционах предлагает хорошие шансы инвесторам получить прибыль, предотвращая неожиданно плохие результаты гигантского ритейлера.

Удивительно, что акции Wal-Mart выросли в этом году на 16%. В сравнении, Amazon.com, якобы убийца розничного сектора, поднялся только на 8% за тот же период.

Прошлый месяц был экстраординарным для Wal-Mart (WMT). 19 мая акции подскочили почти на 10%, когда компания выпустила отчет оп прибыли за первый квартал. Это было одно из крупнейших движений акции за один день с 2008 года.

 

Теперь, с акциями на отметке $71, кажется, будто они могут войти в новый торговый диапазон, когда будет отчет за второй квартал 18 августа. 52-недельный диапазон Wal-Mart составляет $56,30 — $74,14.

После того, как ритейлера записали в слишком большие, чтобы расти, компания оказалась в нужном месте в нужное время, в то время как Wall Street беспокоится о том, что интернет-магазин покосит всех крупных ритейлеров. Wal-Mart получает более половины своих доходов в США от продуктовых магазинов, которые, в отличие от традиционных розничных категорий, показывают сильный иммунитет к онлайн покупкам.

Компания также генерит невероятное количество свободных денежных средств и платит $2 годовых дивидендов. Доходность выплат составляет 2,8%, делая акции привлекательным генератором дохода, в то время как 10-летняя казначейская облигация дает 1,71%.

Для торговли на отчете компании, рассмотрите покупку августовского колла 72,50 и продажу августовского пута 67,50. Эта стратегия risk reversal, которая стоит 44 цента при цене акции около $71. Это будет выгодно, если акции поднимутся выше страйка колла, или не упадут ниже страйка пута. Инвесторы обязаны купить акцию ниже страйка пута в $67,50. Для более простой торговли просто продайте пут.

Картина опционной торговли на рынке соответствует нейтральному инвестиционному рейтингу. Сейчас продано примерно 295 000 коллов и столько же путов. Рейтинг был бы бычьим или медвежьим, если бы было преобладание коллов или путов. Прибыль может качнуть баланс в одну или другую сторону. В ходе последних сессий инвесторы купили июльские 72,50 коллы и июньские 70 коллы, в то время как наблюдается небольшой интерес к сентябрьским 70 и январским 80 коллам.

За второй квартал ожидается прибыль $1,02 на акцию при выручке $120 млрд. По Amazon (AMZN) ожидается прибыль $1,10 на акцию при 30 млрд выручки.

Если не произойдет никаких неприятных сюрпризов, акции Wal-Mart могут вырасти, если прибыль будет хорошей. Менеджмент говорит, что во втором квартале прибыль на акцию может варьироваться от 95 центов до $1,08.

Волатильность иногда обсуждается как смена фаз рынка. Резкий всплеск цен акций, или подразумеваемой волатильности, часто знаменует собой начало нового торгового режима. Сейчас на рынке мало волатильности, но инвесторы напрягаются, так как S&P 500 подбирается к рекордно высокому уровню. ФРС может поднять ставки в этом месяце или в следующем. Европейский союз может потерять Великобританию, после Brexit голосования 23 июня.

Следовательно некоторые институциональные инвесторы покупают коллы на VIX, чтобы заработать на потенциальном падении S&P 500, и покупают июльские и августовские страховки на iShares Russell 2000 ETF (IWM), который рынок рассматривает как представителя экономики США. Акции малой капитализации, в отличие от большой, не сильно подвержены международной ситуации. Многие инвесторы покупают июльские и августовские страховки на IWM. В целом, было куплено 25 000 июльских 111 путов на IWM и продано такое же количество июльских 105 путов, когда базовый актив стоил около 117. Пресловутая стена беспокойства кажется безопасной, но даже у параноиков есть враги.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.