3 вещи, за которыми надо следить, инвестируя на развивающихся рынках

Исторически так сложилось, что развивающиеся рынки – это любовь и ненависть инвесторов. Это потому, что потенциал роста развивающихся рынков привлекает воодушевленных инвесторов, которые ищут высокую доходность своих инвестиций, в то время как нестабильность этих рынков приносит им тяжелые потери. В таблице ниже видно, что развитые рынки, таких как S&P 500, DAX и FTSE 100 показали себя довольно хорошо по отношению к другим рынкам в 2016 и в 2017 годах. По сравнению с этими рынками, развивающиеся рынки очаровательны и опасны одновременно: в 2016 году было много хороших результатов, например, в России, Таиланде и Бразилии, и в то же время как Россия является худшим рынком в 2017 году, а на таких рынках, как Сингапур, которые в 2016 году сильно отставали, в 2017 году все хорошо.


Если вы охотитесь за недооцененными акциями на этих развивающихся рынках, вам нужно быть очень осторожными. Стандартные метрики и анализ, которые обычные инвесторы используют для развитых рынков, не всегда можно аналогично применить, когда вы инвестируете в Бразилии или Малайзии. Ниже несколько основных факторов, на которые следует обратить особое внимание, чтобы избежать серьезных потерь, а также заработать прибыль от инвестиций.

Корпоративное управление

Одной из самых больших опасностей при инвестировании на развивающихся рынках – это корпоративные мошенничества, а также плохой менеджмент, разрушающий стоимость своих компаний и недружелюбно настроенный по отношению к акционерам. Из-за несовершенства института аудита в этих странах, многие компании, торгуемые на бирже, показывают неправильный размер бизнеса или крадут денежные средства с банковских счетов. Есть также другие, менее серьезные случаи, когда менеджмент принимает нерациональные решения, чтобы сохранить контроль над своей компанией, вместо того, чтобы принять правильное решение на благо акционеров.

Есть несколько вещей, на которые нужно обратить внимание при отборе компаний, которые могут потенциально попасть в вышеупомянутые категории. Первое, нужно посмотреть на историю компании и понять, она вообще когда-нибудь приносила акционерам существенную доходность. Особенно когда цена акции снижалась, обратный выкуп акций компанией может быть существенным положительным признаком здоровья бизнеса. Но не только это. Если компания стабильно увеличивает свои дивиденды одновременно с прибылью, это обычно хороший знак того, что менеджмент учитывает интересы акционеров. Тот факт, что компания может использовать значительные денежные средства для выкупа акций или выплаты дивидендов, также подтверждает, что у компании сильный бизнес, который фактически генерирует денежную прибыль.

Второе, следует изучить структуру акционерного владения и посмотреть, если ли среди акционеров инсайдеры (руководство, основатели, председатель совета директоров и т.д.), которые владеют крупным пакетом акций компании. Затем нужно посмотреть, как их доля владения менялась с течением времени. Обычно стоит избегать компаний, которые только продают свои акции. Это подразумевает, что они пытаются перейти в деньги, пока для этого подходящее время (если только это не мошенничество). Следовательно, нужно стремиться инвестировать в компании, чьи инсайдеры всегда покупают акции, независимо от того, как сильно упала их цена. Никто не знает компанию лучше, чем ее инсайдеры, и если он на свои деньги покупают больше акций, это хороший знак.

Неустойчивость валютных курсов

Одним из крупнейших рисков при инвестировании на развивающихся рынках является неустойчивость курсов валют. Даже если бы вы заработали 20% рентабельности инвестиций в акции в Таиланде, если тайский бат теряет 20% своей стоимости по отношению к сингапурскому доллару, вы вряд ли бы остались при своих. Чтобы этого избежать, нужно делать две важные вещи. Первое, вы можете хеджировать валюты таким образом, чтобы нести риск только изменения цены акции. Например, если покупаете акции гонконгской компании, вы можете шортить один гонконгский доллар на один инвестированный доллар США, т.е. если вы купили акций на сумму $1 000, шортить нужно сумму в гонконгских долларах, эквивалентную $1 000. Второе, что вы можете сделать, это много анализировать возможные движения на рынке форекс. Но это достаточно сложно и среднему инвестору не стоит так делать.

Другие отдельные риски (политические, экологические, энергетические и т.п.)

Существует еще много других рисков, о которых нужно знать. На многих развивающихся рынках очень нестабильная политическая ситуация, и это может погубить ваш инвестиционный портфель, если вам не повезет. Кроме этого, многие развивающиеся рынки сильно зависят от определенного сырьевого товара или продукта энергетики, поэтому любая проблема на этих рынках вызовет массивную панику на развивающихся рынках. Когда вы инвестируете в таких регионах, нужно отслеживать всех возможных «черных лебедей», которые кажутся маловероятными, но могут причинить существенный ущерб.

Вывод

Развивающиеся рынки могут быть одновременно вдохновляющим и опасным местом для фондового инвестора. Высокие награды обычно сопровождаются не менее высоким риском. Вышеуказанные советы могут уберечь вас от самых опасных акций на этих рынках, но всегда следуют проводить тщательный анализ и покупать акции только когда есть достаточный запас прочности. В идеале, покупать такие акции, которые недооценены настолько, что вы не потеряете деньги, даже если ваши исследования будут неправильными. Если соблюдать все эти условия, можно получить достойную долгосрочную доходность. Может, начать с корейского рынка, который, на основе прогнозного P/E, выглядит дешевле, чем остальные.


Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.