8 распространенных предубеждений, которые влияют на инвестиционные решения

Одна из самых больших проблем для нашего собственного успеха может заключаться в наших инстинктивных поведенческих предубеждениях. Давайте повнимательнее сосредоточимся на общих поведенческих отклонениях, которые влияют на наши инвестиционные решения.

Концепция поведенческих финансов помогает нам осознать наши природные склонности, которые приводят нас к нелогичным и зачастую иррациональным решениям, когда дело доходит до инвестирования и финансов. Ярким примером тому является концепция теории перспективы, которая говорит о том, что мы, как люди, проявляют различные реакции на предполагаемые потери и на предполагаемые выгоды. Согласно теории перспективы, болезненные переживания в случае потери средств являются для инвестора вдвое более болезненными, чем ощущение удовольствия от получения прибыли. В результате чего некоторые инвесторы начинают больше беспокоиться о том, чтобы сохранить имеющийся инвестиционный капитал, нежели о его преумножении. Этот мыслительный процесс ведет таких людей в обратном направлении и может заставить инвесторов мысленно и психологически больше фиксироваться на возможных проблемах.

Психология предубеждений в инвестировании

Когда вопрос касается принятия инвестиционных решений, то поведенческие предубеждения свойственны всем нам, и они могут варьироваться в зависимости от типа личности самого инвестора. Это могут быть когнитивные искажения, что иллюстрирует склонность человека мыслить и действовать конкретным образом в соответствующей ситуации, или его желание придерживаться определенных жестких правил. Предубеждения также могут быть эмоциональными: склонность к принятию решения, основанного на чувствах, а не фактическом положении дел.

Ниже речь пойдёт о том, каким образом эти распространённые предубеждения могут оказать негативное влияние на инвестиционные решения:

  • Якорь, или склонность к подтверждению своей точки зрения: мы склонны фильтровать поступающую информацию, акцентируя своё внимание на том, что поддерживает наши взгляды и точку зрения, одновременно игнорируя все остальное. Кроме того, мы часто прибегаем к предвзятому мнению, когда сталкиваемся с чем-то — или кем-то — впервые. Более того, чем старше мы становимся, тем больше на наше мнение давит груз ранее полученного опыта и тем сложнее нам в себе что-то изменить. Инвестор, чье мышление подчинено желанию во что бы то ни стало подтвердить собственное мнение, скорее всего, будет искать информацию, которая поддерживает ранее принятое им инвестиционное решение, на подсознательном уровне отбрасывая информацию, ему противоречащую.
  • Склонность к неприятию огорчения: также известно как отвращение к потерям, или то, что я бы назвал “чрезмерной психологической ранимостью”, это когда человек, желая любым способом избежать чувства сожаления и самобичевания, пытается не допустить ошибочного решения, которое потенциально может привести к отрицательным результатам. Такие инвесторы рискуют существенно меньшим допустимого объёмом средств в сделке, так как подобный подход позволяет им снизить вероятность сильного эмоционального напряжения. Кроме того, это может привести к психологической неспособности закрыть убыточную сделку, желанию до последнего момента оттянуть получение потерь и избежать внутренней конфронтации из-за того, что они принимали неверное решение.
  • Эффект предвзятого отношения к позиции: это относится к склонности инвесторов присваивать инвестициям ярлык успешной или не успешной. Этот эффект может заставить инвестора необоснованно долго сохранять бесперспективную позицию или, наоборот, слишком рано избавиться от удачной инвестиции, чтобы компенсировать предыдущие потери.
  • Эффект знания задним числом: (или как говорит один мой приятель: если б я был такой умный, как моя Сара после). Это еще одно распространенное мнение, которое заставляет инвестора верить, что наблюдаемые им в данный момент рыночные события были легко предсказуемы ранее и вполне очевидны, тогда как на самом деле данные события не могли быть обоснованно предсказаны.
  • Предвзятость знакомого: это происходит, когда инвесторы отдают предпочтение привычным или популярным методам инвестирования, несмотря на, казалось бы, очевидные выгоды от диверсификации. Инвестор может чувствовать дискомфорт, когда ему приходится выбирать между знакомыми и хорошо изученными, но более рискованными активами с одной стороны, и менее известными, но с потенциально большей прибыльностью и менее рискованными. Это может привести к неоптимальному портфелю с большим риском потери.
  • Само-предвзятость: инвесторы, которые страдают от предвзятости по отношению к собственной атрибуции, склонны приписывать успешные результаты их собственным действиям, а неудачи — внешним факторам. Они часто используют такой перекос как средство самозащиты или самоутверждения. Инвесторы, имеющие подобную склонность, рискуют стать слишком самонадеянными, а к чему это может привести, мы хорошо знаем: рынок имеет свойство снимать корону с головы вместе с головой.
  • Предвзятость погони за трендом: инвесторы часто гоняются за прошлым, ошибочно полагая, что история всегда повторяется и, основываясь на этом, делают инвестиционные прогнозы. Эта тенденция осложняется тем, что некоторые эмитенты, в рекламных целях, могут использовать исторические данные о стоимости своих активов с целью привлечения новых инвесторов. Однако исследования показывают, что инвесторы, как правило, не извлекают в данном случае прибыль, так как прежние показатели не сохраняются в будущем. К сожалению, история учит только одному – тому, что она ничему не учит.
  • Тревожность: состояние беспокойства и волнения являются вполне естественными — мы же все люди — человеческими эмоциями. Однако состояние тревожности опасно тем, что оно пробуждает воспоминания о прежних негативных обстоятельствах, и на их основе создает видения возможных сценариев будущего, которые изменяют суждение инвестора о личных финансах. Беспокойство по поводу инвестиций увеличивает риск и снижает уровень толерантности к риску. Чтобы избежать этой предвзятости, инвесторы должны понимать и осознавать их собственный уровень толерантности к риску, применяя соответствующую стратегию распределения активов.

Как избежать поведенческих ошибок?

Возможно, что прочитав всё написанное выше, кто-то узнает себя. Это хорошо. Не в том, конечно, смысле хорошо, что у человека есть описанные в данной статье проблемы, а в том смысле, что понимание причин собственного деструктивного поведения или эмоционального фона при принятии инвестиционных решений уже само по себе большой шаг вперед. Основываясь на этом понимании, инвестор будет искать способы и возможности внести коррективы в процесс работы.

К сожалению, никаких универсальных рецептов того, как преодолеть в себе подобные психологические предвзятости мышления, не существует. Всё очень и очень индивидуально. Однако, что можно порекомендовать в целом, так это по возможности развивать пластичность ума и эмоциональный интеллект. Очень важная и нужная функция, и не только при принятии инвестиционных решений, но в целом, в жизни.

А ещё, почаще задавайте себе вопросы, и один из самых важных из них: “зачем вы делаете то, что вы делаете”. Понимание этого крайне важно. Этот вопрос может вообще стать стартовым к глобальным изменениям всего, чем вы занимаетесь в этой жизни, а не только к процессу торговли и инвестирования.

Ну и не могу не сказать о том, что наиболее важным аспектом при принятии инвестиционных решений, безусловно, является спокойствие. При глубоком понимании вашего аппетита к риску, цели каждой инвестиции в портфеле и наличии плана реализации вашей стратегии, вы будете чувствовать себя гораздо более уверенно, и вероятность совершения вами поведенческих ошибок будет постоянно снижаться.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.