Amazon дорого стоит, потому что ее облачный бизнес - истинный «единорог»

Подразделение облачного бизнеса приносит прибыль, высокие темпы роста выручки и занимает доминирующее положение на рынке.

Многие потребители считают, что Amazon.com – это Wal-Mart (WMT) в интернете, доминирующий розничный продавец с комфортом и ценовыми преимуществами, которые будет трудно превзойти.

Но этот бизнес – не единственная причина, почему Amazon (AMZN) подошла к новым рекордным максимумам и рыночной капитализации более чем в $450 млрд после отчета о прибыли в четверг. По сути, электронная коммерция может быть даже не основной причиной, почему Amazon сейчас столько стоит, и совершенно точно не главная причина недавней отличной прибыльности компании.

Подразделение Amazon Web Services (AWS), которое продает удаленную вычислительную мощность компаниям, вновь звезда отчета о прибылях Amazon, несмотря на то, что у инвесторов это одна из основных причин для беспокойства из-за замедляющегося роста и слухов о том, что ценовая война с «облачными» конкурентами приведет к сокращению прибыли.

Однако, в тот же день, когда о прибыли отчитывались двое из этих конкурентов, Amazon показала, почему AWS – это самое ценный стартап в высокотехнологичном секторе. Компания сообщила, что квартальная выручка AWS составила $3,66 млрд, незначительно превысила ожидания и отразила рост на 42,6%, а операционная прибыль равна $890 млн. Маржа чистой прибыли была более 24%, это выше, чем в соответствующем квартале прошлого года.

Общая операционная прибыль Amazon за квартал составила $1,01 млрд. Не надо быть профессором математики, чтобы понять, что без AWS Amazon не была бы такой прибыльной. На AWS приходится около 89% общей операционной прибыли Amazon за квартал, остальное относится к электронной коммерции.

Облачные вычисления – молодой бизнес, и AWS, кажется, легко может быть в нем лидером. Synergy Research сообщает, что доля рынка Amazon составляет около 40%, а на Microsoft (MSFT), Alphabet Inc (GOOGL, GOOG) и International Business Machines Corp. (IBM) вместе взятых приходится только 23%. Хотя Microsoft и Alphabet отчитывались о прибыли в четверг вместе с Amazon, ни одна компания не раскрыла отдельно показатели облачных вычислений. Microsoft присоединила Azure к серверным продажам и другим корпоративных услугам, а Google объединила показатели Google Cloud Platform с другой нерекламной выручкой.

Спросите любого, кто инвестирует в молодые компании, и они скажут вам, что этот вид деятельности является невероятным. Удерживать лидерские позиции в отрасли с высокой прибыльностью и высокими темпами роста выручки практически невозможно — молодые компании, как правило, жертвуют как минимум одним из них, почти всегда прибыльностью.

Взять, например, Uber Technologies Inc., самый дорогой единорог Силиконовой долины. Последние финансовые показатели, полученные агентством Bloomberg News, показали, что Uber почти удвоила свои продажи в 2016 году, занимая при этом доминирующее положение в молодом секторе приложений по заказу автомобилей. Но компания, который оценивается почти в $70 млрд на частном рынке, потеряла как минимум $2,8 млрд, и, вероятно, гораздо больше.

Поэтому, пока Uber потеряла миллиарды в 2016 году при выручке $6,5 млрд, AWS сообщила об операционной прибыли в размере $3,7 млрд при выручке в $12,2 млрд. Это говорит о том, что если Uber стоит около $70 млрд, как считают инвесторы, то AWS будет стоить гораздо больше как независимый стартарп.

Когда акции Amazon достигнут нового максимума, аналитики и комментаторы будут разглагольствовать о высоком коэффициенте цена/прибыль и неустойчивых оценках. Но когда вы добавляете компанию, которая могла бы считаться самым ценным технологический стартапом в мире, полном ценных технологических стартапов, к веб-ритейлерам с масштабом и уровнем Amazon, не так уж трудно понять, почему эта компания стоит столько.

Акции Amazon за 2017 год выросли на 24%, в то время как S&P 500 – всего на 6,5%.



Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.