Что такое "круг компетенции" Уоррена Баффета?

Концепция «круга компетенции» используется Уорреном Баффеттом на протяжении многих лет как способ сосредоточить внимание инвесторов на работе только с теми областями, которые они знают лучше всего. Основы концепции появляются в его письме акционерам в 1996 году:

Что инвестор нужно, так это умение правильно оценить выбранные компании. Обратите внимание на слово «выбранные»: вам не надо быть экспертом по каждой компании, или даже по многим. Вы только должны быть в состоянии оценить компании из своего круга компетенции. Размер этого круга не очень важен. Однако жизненно важно знать его границы.

Круг компетенции – это отличный способ для новичков начать инвестировать в акции, потому что он сужает список возможных вариантов до того, что кажется гораздо более управляемым. Поскольку эта стратегия инвестирования использует собственную уникальную точку зрения индивида, это также облегчает новичку понимание конкурентных преимуществ компании и недостатков, а также рынка и продуктов.

А что другие известные инвесторы думают о круге компетенции?

«Логично, что если вы ограничиваете свои инвестиции теми случаями, которые вы знаете и в которых уверены, и только этими случаями, то вы достигнете большого успеха» – Джоэл Гринблатт

«Если у нас есть сила, то она состоит в осознании, когда мы находимся в нашем круге компетенции и когда мы приближаемся к периметру» – Уоррен Баффетт

«Когда я выхожу из зоны комфорта, я обычно получаю мою голову на блюдечке» – Питер Кандилл (Peter Cundill)

«Если вы ничего не знаете об области и не изучали компании и сектор, держитесь от этого подальше» – Рой Нойбергер (Roy Neuberger)

«Игра в инвестирование – это составление более лучшего прогноза будущего, чем другие люди. Как вы собираетесь это делать? Один способ состоит в том, чтобы ограничить ваши попытки областями компетенции. Если вы пытаетесь предсказать будущее для всего, вы пытаетесь слишком много» – Чарльз Мангер

«Работа в пределах круга компетенции, изучение компаний, которые вы можете понять, будучи в состоянии провести хороший анализ стоимости компании и доходности, это основа» – Лу Симпсон

«Если у вас есть компетенция, вы, пожалуй, знаете ее границы. Задать вопрос [не вышли ли вы за границы] значит ответить на него» – Чарли Мангер

«Вы должны знать, что вы знаете — ваш круг компетенции» – Джоэл Гринблатт

«Не пытайтесь стать мастером во всех инвестициях. Придерживайтесь той области, которую вы знаете лучше всего» – Бернард Барух

«Если мы не можем найти что-нибудь в пределах нашего круга компетенции, мы не будем его расширять. Мы подождем» – Уоррен Баффетт

«Знать, что вы чего-то не знаете, это почти так же ценно, как что-то знать. Наихудшая ситуация – это думать, что вы что-то знаете, когда вы на самом деле этого не знаете» – Рэй Далио

«Инвесторы, которые ограничиваются тем, что они знают, как бы трудно это не было, имеют значительное преимущество перед всеми остальными» – Сет Кларман

«Большинство компаний, на которые я смотрю, обычно отклоняются в течение двух или трех минут или даже меньше. Они отклоняются за две или три минуты по одной из двух причин – либо они не входят в круг компетенции, либо при беглом взгляде на цену, рыночную капитализацию и прочее она становится неинтересной. Это либо компании, которые я не понимаю, либо они не кажутся дешевыми ни по одной мерке, которая меня бы заинтересовала» – Мониш Пабрай

«Один из уроков, который я выучил у Уоррена Баффетта много лет назад, состоял в том, чтобы определить области, в которых вы чувствуете себя комфортно и придерживаться их» – Томас Руссо

«Круг компетенции, по сути, сводится к тому, понимаем ли мы бизнес. Есть несколько подвопросов. Мы знаем нужных людей в отрасли? Насколько хорошо мы понимаем продукты и процесс принятия решений покупателем? Есть ли не поддающиеся анализу вещи, которые могут иметь большое влияние?» – Джеймс Крайтон (James Chrichton)

«Самое главное в круге компетенции – это не то, насколько он большой, а насколько хорошо вы его определяете. Если вы знаете, где ваши края, вы лучше, чем тот, у кого круг в пять раз больше, но очень нечеткие границы» – Уоррен Баффетт

«Это не о том, как велик ваш круг компетенции – это больше о том, как хорошо вы знаете то, что внутри вашего круга» – Мониш Пабрай

«Вы должны быть экспертом в том, во что вы инвестируете. Вы должны понимать, почему вы инвестируете. Если вы не понимаете, почему вошли в рынок, вы не поймете, когда будет подходящее время, чтобы продать, а значит, вы продадите только тогда, когда движение цены вас напугает. Большую часть времени, когда цена вас пугает, это возможность для покупки, а не сигнал для продажи» – Мартин Тэйлор

«Инвесторы спотыкаются, когда они совершают безрассудные поступки или когда они переключаются на то, что находится за пределами их ключевых компетенций» – Сэм Зелл (Sam Zell)

«Обоснование линии поведения, которое было для меня неправильным, породило другого рода ошибку, которая стоила значительную сумму долларов. Моя ошибка состояла в проектировании моего навыка за пределы опыта. Я начал вкладывать деньги за пределами отраслей, которые, как я полагаю, я полностью понял, в совершенно другие сферы деятельности; ситуации, в которых у меня не было сопоставимой справочная информации. Аналитик должен узнать пределы своей компетенции и хорошо пасти овец, которые рядом» – Фил Фишер

«Красота фондового рынка заключается в том, что он дает нам комфортные условия, чтобы избегать отраслей и/или компаний, которые находятся за пределами нашего круга понимания» – Мониш Пабрай

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Хорошая тема в статье описана, которая давно не дает мне покоя!!! Насколько я понимаю круг компетенций — это те отрасли, в которых ты хорошо рабираешься? Но ведь Баффет когда то его формировал, изучая отрасли, следовательно новые отрасли можно изучать расширяя круг компетенций, отсюда вопросы:

1) Что необходимо знать или на какие вопросы отвечать чтобы себе сказать что ты понимаешь отрасль и она входит в твой круг компетенций(продукт и его преимущества, бизнес-модель, дкп, конкуренты и их отличие и что еще)?

2) Пытается ли тот же Баффет расширить свой круг компетенций и как?

согласна, вопрос хороший, что нужно знать, чтобы сказать: я понимаю бизнес компании?

Если в общем говорить, то наверное все указано: продукт, бизнесь-модель, ДКП, конкуренты. Все остальное — это уже частности. Хотя сюда можно еще добавить понимание процессов, происходящих в отрасли в целом, и в экономике страны. Насколько вообще компания подвержена макроэкономическим влияниям.

Как его расширить? Тут наверное учиться, учиться и еще раз учиться )))) Выбрать самую понятную отрасль, составить что-то вроде подробного чек-листа с вопросами, которые нужно изучить, чтобы понять бизнес компании. И методично штудировать информацию. Мне почему-то кажется, что Баффет именно так и делал ))))
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.