10 компаний, которые будут процветать при восстановлении цен на нефть

Компании с низким уровнем долга, такие как National Oilwell Varco (NOV), могут подмять конкурентов и захватить долю рынка.

Если вы игнорируете ежедневные заголовки о многострадальном энергетическом секторе, инвестируете в компании с низким уровнем долга и ждете неизбежного отскока цены на нефть, вы можете, в конечном счете, заработать много денег.

Нефтяные новости мрачные, аналитики спешат снижать прогнозы по ценам на сырую нефть каждую неделю. Wolfe Research, в шокирующем докладе, ожидает банкротства как минимум трети американских производителей нефти и природного газа.

Нефть уже пробила минимум 12-летней давности, а от падения за последние 18 месяцев просто дух захватывало. Инвестиционные банки ждут падения хорошо за $30. Совсем недавно, в июле 2014 года, нефть стоила больше $100 за баррель. Bill Mann, главный директор по инвестициям Motley Fool Asset Management, привел пример компании, работающей в сфере промыслового обслуживания и оборудования, которая извлекает выгоду из кризиса в энергетическом и сырьевом секторах, и покажет прекрасный отскок, когда цены на нефть восстановятся.

«В сырьевом и нефтяном секторах есть компании, которые остались за бортом, включая National Oilwell Varco», сказал Mann. Он назвал компанию «впечатляющей», с «очень консервативной структурой капитала в катастрофе на рынке сейчас».

«Последние 18 месяцев были худшими в истории нефти марки Brent и такие вещи со временем дают обратный ход», сказал он.

Согласно данным FactSet, отношение долгосрочного долга к капиталу у NOV было 15,3% на 30 сентября. Это самый низкий показатель среди шести аналогичных компаний, входящих в S&P 500. Низкий уровень долга это критический показатель для компании, которая хочет захватить своих конкурентов или активы во время волны банкротств.

Сравнение коэффициента долг/капитал на конец года у NOV и пяти других компаний, входящих в the S&P 500 (по данным FactSet):



По правде говоря, относительно высокий уровень долга, не означает, что у компании плохие долгосрочные перспективы, как можно видеть из средней за пять лет рентабельность собственного капитала (ROE) и общей рентабельности выше. Идея заключается в том, что компании с низким уровнем долга могут воспользоваться нетипичными потрясениями на рынке.

При обсуждении рыночных условий и стратегии компании во время конференции по итогам третьего квартала в октябре, глава NOV Clay Williams подчеркнул усилия компании по сокращению затрат, а также возможность расширения впереди с восстановлением цен на нефть, которое, в конечном итоге, “произойдет”.

Цель для приобретения было трудно найти, и Williams сказал, что компания остается «терпеливой и дисциплинированной в этом вопросе».

«Когда мы войдем в 2016 год, мы считаем, что продавцы, скорее всего, уменьшать свои ожидания и результатом слияний и поглощений станет лучшая рентабельность капитала. Следовательно, наша стратегия размещения капитала смещается с выкупа акций на потенциальное внешнее приобретение», — сказал он.
В третьем квартале компания сделала четыре маленьких приобретения.

Если сравнить NOV с 67 компаниями энергетического и сырьевого секторов в S&P 500, то у нее второй из самых низких коэффициентов долг/капитал, самый низкий у Helmerich & Payne Inc. HP — 10,9%.

Ниже 10 компаний энергетического и сырьевого секторов, входящих в S&P 500, с самым низким соотношением долга и капитала (по данным FactSet):



Среди 67 компаний у 18 коэффициент долг/собственный капитал больше 100% на 30 сентября. Учитывая сокращение выручки от нефти и газа, а также ожидание роста процентных ставок в США в 2016 году, худшего времени для такого высокого левериджа просто нет. А у тех 18 компаний большая рыночная капитализация. Среди более мелких игроков будет много банкротов, что означает большое количество проблемных активов, доступных для приобретения выжившим с более низким левериджем.

Phil Flynn из Price Futures Group в своем ежедневном отчете заявил: «Многие сланцевые производители потеряли более 90% своей рыночной стоимости и многие не переживут это. Я жду в ближайшее время четыре или пять банкротств».

Интересно и утешительно видеть в этом списке интегрированных гигантов Exxon Mobil Corp. (XOM) и Chevron Corp. (CVX). Низкий уровень соотношения долга и собственного капитала подчеркивает консервативность менеджмента. И когда нефть снова вырастет, как обычно бывает после такого крутого падения, большие игроки с низким левериджем сделаю то, что всегда делали: опять поймают волну.

Помните, что нефть это долгосрочная инвестиция. Аналитик Credit Suisse Jason Gammel назвал краткосрочный прогноз по нефти «мрачным». Но он ожидает, что цена на Brent вырастет до $57,75 за баррель в 2017 году и до $71,75 в 2018. То есть цена может удвоиться в течение двух лет.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Прекрасная статья! Полностью согласен с автором. Все настолько просто, что можно засомневаться в действительности вышесказанного. Цена на нефть безусловно рано или поздно устремится в верх, и в этот момент «королями» рынка окажутся снова крупнейшие мировые нефтяные компании. Более того, могу сказать, что до 2020 года нефть подскочит выше цифр, приведенных в статье, посколько высокая волатильность на энергетическом рынке в корне разрушает развитие высокозатратных альтернативных источников энергии.
Лично я собираюсь инвестрировать в крупнейшие нефтяные компани, которые пережили не один нефтяной кризис.
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.