CYBR - CyberArk Software Ltd - Кандидат на Падение?

Мы с Иваном сейчас ищем и анализируем самые переоцененные компании для шорт селлинга с применением умной спекуляции и опционных стратегий.
Иван мне скинул несколько тикеров. Буду выкладывать по компании в новой статье с перечислением красных флагов и сильных сторон. Все компании я анализировал в Provalue Analytics, которая доступна уже членам сообщества и набирает базу.
CYBR — CyberArk Software Ltd техническая компания, продающая готовые решения в области безопасности для предприятий. Компания очень переоценена по всем метрикам. Классический пример Анти-Вэлью компании.


НО! Технические и фармацевтические компании могут надуваться как пузыри только на одних ожиданиях нового революционного продукта. Поэтому шортить их надо очень аккуратно.

У компании потрясающий возврат на общий капитал, но по истории виден всего один всплеск. Возможна ошибка

ROE не превышало 24%


Прямыми конкурентами являются Dell Inc., International Business Machines Corporation и Корпорация Oracle

Поскольку данных мало хотя бы за 5 лет, как выручка так и прибыль могут продолжить рост




В третьем квартале прошлого года компания активно профинансировала инвестиции в бизнес




А в начале 2015 продала часть бизнеса? Видимо нет


Финансирование было за счет выпуска новых акций


Автоматически подсчитываемая прибыль владельцев бизнеса полного г…


Долгосрочного долга нет совсем


А вот и красный флажок. Доля неденежной прибыли зашкаливала то в одну то в другую сторону. Подтасовка отчетов?


И тут же несоответствие темпов роста EBITDA, EPS и выручки на акцию



Еще один не сильно красный


Задерживание выплат поставщикам за оказанные услуги или оптимизация бизнеса?


Зачем компании столько наличности?


А вот рост отложенных обязательств вне баланса — бомба замедленного действия. Причем, разумеется как обычно, превышающая прибыль


Менеджеров на мыло! Совсем не думают об акционерах


Все текущие обязательства компания погасит из налички. Банкротство не светит


Выводы:
Не сравнить мегазавышенную оценку с DELL P/E=16, IBM = 14.5 и Oracle P/E=17.9
Хотя Делл я бы тоже не брал, надо посмотреть на нее подробней.
Сильных красных флагов нет, кроме растущих внебалансовых обязательств и сильно зашкаливающей доли неденежной прибыли в отчетах, что может говорить о манипуляции. Пока рынок это не вскроет акция может еще расти.

Также неплохо бы проанализировать драйверы роста или падения в отчетах. Кто хочет?

Надо применять шортовые опционные стратегии без стоп-лосса в случае роста.
Не стопроцентный вариант, однозначно ) Может понадобится время и терпение.
Опционнщики, проверьте стоимость путов на 2017 на 50% ниже рынка плиз.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

www.sec.gov/Archives/edgar/data/1598110/000119312515205111/d930253df1.htm
у них 30млн акций выпущено, Float:15.45M а авторизовано 250млн.
Готовят Secondary Offering, продают как акционеры, так и компания. т.е. у владельцев уже тейкпрофит.
При этом у шефа з/п 1млн, у замов по 0,5млн. (3млн топам при чп 10млн)
Это не тот подход, при котором можно построить хороший большой бизнес.
Да, они растут на 50% в год, но сидят в нише софт.технологий без возможности возведения рва или сохранения ДКП. Удерживать маржу долго не смогут.
Отбились от хая на 15% и с учетом дополнительного размещения расти им будет сложновато, на мой взгляд, учитывая что P/x зашкаливают.
Мда, топ-менеджмент жжет и сливки снимает

И еще, я в двух источниках смотрел по инсайдерским продажам. Везде пусто. Где ты нашел что продают и компания и акционеры, Иван?
по ссылкеWe are offering ordinary shares and the selling shareholders are offering an additional ordinary shares. We intend to offer approximately $50 million of ordinary shares and the remainder will be offered by the selling shareholders. We will not receive any of the proceeds from the sale of the shares being offered by the selling shareholders.
Андрей, а ProValue Analytics будет доступна как Excel версия или что-то подобное?
Да, будет экспорт в ексел. Но позже. Сейчас я пользуюсь своим экселем потому как еще не вся база пополнилась. Мой ексел это прототип Provalue Analytics. Но когда все будет готово, выкину нафиг excel. Онлайн версия на порядок удобней для быстрого анализа и переключения легенд, быстрого переключения на разные временные масштабы, годовые, квартальные и много чего полезного еще.
Oliver1aa:
У этой компании больше половины капитала владеют Голдманы и венчурный фонд www.jvpvc.com/ у которого за плечами несколько подобных инвестиций с выходом из них с прибылью. Поскольку $CYBR публичная, им скорее всего невыгодно чтобы цена на акции падала, как минимум, до того как из нее не выйдут, принцип входа-выхода с прибылью у них вероятней всего стандартен и по прошлым инвестициям возможно можно определить их повадки. Допэмиссия может быть одним из признаком определенного этапа выхода из капитала. Один из выводов — цена на эти акции будет такой, как будет выгодно этим сторонам

[03.06.2015 23:45:20] Ivan Mityaev:
Венчурные фонды на то и венчурные, чтобы 9 раз из 10 терперь неудачу.
Компания стоит 2B при 30м акций. Допразмещение 250М акций при той же цене потребует вложений 15B со стороны рынка, только чтобы сохраниить цену акций на текущем уровне, и в это верится с трудом. На всех таких перспективных просто бабла не хватит на рынке. Я же правильно понял из формы, что они планируют разместить еще 250М акций?

[03.06.2015 23:48:14] Oliver1aa:
по кол-ву вероятно не определились
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.