Дивидендные акции и вэлью инвестирование

Как два вида инвестирования связаны друг с другом?

Вэлью инвестор всегда ищет компании, которые торгуются ниже их внутренней стоимости. Вы можете быть удивлены, как это возможно?

Многие люди думают, что цена, которую они видят, это и есть стоимость компании. Но цена и стоимость – это очень разные понятия!

В чем же различие?

Цена определяется количеством людей, которые активно покупают акции в любое время. Таким образом, на цену могут оказывать сильное влияние такие события, как хорошие и плохие новости. Эти типы событий обычно производят кратковременный эффект. То есть в долгосрочной перспективе они оказывают мало влияния на компании.

Как посчитать внутреннюю стоимость компании?

Внутренняя стоимость компании – это то, сколько компания стоит на самом деле. Любой вэлью инвестор хочет покупать только те компании, цена которых опустится ниже внутренней стоимости.

Предпочтительно находить компании, которые торгуются значительно ниже этой внутренней стоимости. Разница между ценой и внутренней стоимостью в этом случае называется маржа безопасности (margin of safety, запас прочности).

Чем больше запас прочности, тем менее рискованной будет ваша инвестиция. Не только это, но чем больше запас прочности, тем больше возможностей для более высокой доходности. Таким образом, вэлью инвестирование изначально дает вам более низкий риск с возможностью получить более высокую доходность.

Дивидендная доходность и внутренняя стоимость

Еще один интересный факт о вэлью инвестировании заключается в том, что это автоматически дает вам более высокую дивидендную доходность. Инвестиции в компании с дивидендной доходностью 3% или выше, как правило, хорошая вещь.

Здесь важно понимать, что дивидендная доходность в 3% часто означает, что компания близка к внутренней стоимости. Три процента это очень хорошо, но есть возможность получить гораздо более высокую доходность.

Если вы занимаетесь вэлью инвестированием, вы ожидаете высокую дивидендную доходность. Высокая дивидендная доходность составляет, как правило, 5-6%. Доходность в 5-6% является изумительной вещью, ею обязательно стоит воспользоваться.

Причина, почему у вэлью акций может быть более высокая доходность, объясняется разницей между ценой и стоимостью. Если компания столкнулась с событием, которое привело к тому, что ее акции торгуются ниже внутренней стоимости, это вэлью акция. Лучшее в этом то, что падение цены означает более высокую доходность.

К примеру представим, что компания выплачивает дивиденды 75 центов на акцию за квартал. Если компания торгуется по $100 за акцию, это 3% годовой доходности. Неплохо. Однако если вы вэлью инвестор и вы вычислили, что внутренняя стоимость компании равна $100, вы не решитесь купить.

Затем представьте, что вы нашли эту же компанию и посчитали ту же внутреннюю стоимость. Однако на этот раз компания торгуется по цене $60 за акцию. Вы изучили финансовую отчетность и определили, что серьезных предупреждающих знаков нет. Кроме того, доходность вместо 3% стала 5%!

Внутренняя стоимость не только обеспечивает низкий риск с потенциально более высокой доходностью, но она также может обеспечить повышение дивидендной доходности!

Как дивидендная доходность может помочь вам оценить рынок

Существует также обратная взаимосвязь между дивидендной доходностью и вэлью инвестированием. Мы уже видели, как покупка вэлью акций может помочь вам найти высокодоходные акции. Но многие не знают, что дивидендная доходность может также помочь вам оценить рынок!

Мы говорили ранее о том, как вырастет дивидендная доходность, когда цены пойдут вниз. Таким образом, можно получить грубую оценку, переоценен ли фондовый рынок или нет. Возьмем, к примеру, S&P 500. Если его доходность находится в пределах 1-2%, то он, вероятно, переоценен. И наоборот, если доходность превышает 3%, это может быть хорошее время, чтобы начать искать возможности.

Доходность для S&P 500 в настоящее время колеблется около 2%. Это подтверждает распространенное мнение, что рынок хоть немного переоценен. Вэлью инвестору нужно быть осторожным с этими предупреждающими знаками.

 

Важно помнить, что дивидендная доходность является только одним показателем переоцененности рынка. Есть и другие, не менее важные, показатели. Однако дивидендная доходность обеспечивает некоторое понимание с первого взгляда.

Коэффициент выплаты и дивидендные ловушки

Как и в любой другой ситуации, есть также вещи, за которыми нужно следить, когда дивидендные акции имеют высокую доходность. Вы должны убедиться, что не попадете в дивидендную ловушку. Ловушка заманит вас высокой доходностью и низкими ценами, но на самом деле это может быть плохая инвестиция. Чтобы избежать этого, вы должны убедиться, что вы провели анализ.

У акций с высокими дивидендами надо скептически смотреть на коэффициент выплаты. Поддерживать чрезвычайно высокий коэффициент выплаты для компании нерационально. Таким образом, дивидендная доходность будет неустойчивой. В этой ситуации дивидендная доходность будет сокращаться, когда будут урезаться выплаты дивидендов. Огромная проблема в том, что цена акций обычно падает, когда такое происходит.

Вот почему коэффициент выплаты так важен. Если коэффициент выплаты больше 40, вы должны начать беспокоиться. Если больше 60, это неустойчивый коэффициент и от таких акций следует держаться подальше. В целом, чем ниже коэффициент выплат, тем лучше!

Этот тип ловушки вэлью инвесторы встречают часто. Так как вэлью инвесторы ищут акции, которые торгуются ниже своей внутренней стоимости, они часто анализируют акции, цена которых резко упала. Одним из наиболее важных аспектов вэлью инвестирования является изучение причин падения цены. Это требует качественного исследования, также как и количественного, но многие упускают это из виду. Если вы не сделаете тщательный анализ, вы в итоге прогорите.

Мы предлагаем вам бесплатные уроки по вэлью инвестированию. Если же вы решите стать продвинутым вэлью инвестором, ждем вас в нашей Академии на курсе по вэлью инвестированию.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.