Инвесторы могут контролировать только два фактора

Инвестиции в акции – это рискованная игра для тех, кто не понимает природу бизнеса. В краткосрочной перспективе цена акции крайне непредсказуема, вряд ли существуют трейдеры, которые смогли продолжительное время торговать только акциями с краткосрочным временным горизонтом без провалов. Даже звездные трейдеры Goldman Sachs со временем совершали ошибки и сходили с дистанции, когда покидали банк.

В долгосрочной перспективе, однако, инвестиционная игра более предсказуема. Если вы потратите время на изучение, вы можете попытаться ограничить риск, хотя даже при самом тщательном анализе зачастую можно упустить мошенничества со стороны руководства или другие факторы, которые инвестору неизвестны.

Более того, даже если вы потратите несколько недель на исследование инвестиционных возможностей, есть только два фактора, которые вы можете полностью контролировать в инвестициях. Первый – это цена входа, а второй – расходы.

Два фактора, которые можно контролировать

Принцип запаса прочности, изобретенный отцом вэлью инвестирования Бенджамином Грэмом, поможет вам эффективно управлять ценовым фактором. Инвестирование – это больше искусство, чем наука, и даже самый тщательный анализ не даст вам точной оценки компании. Рынки неустойчивы и непредсказуемы, невозможно определить точную стоимость акции любой публичной компании.

По вашим расчетам внутренняя стоимость компании может быть равна $40 за акцию, но нет никакой гарантии, что эта цель будет когда-нибудь достигнута. На самом деле, вы можете быть единственным инвестором, который считает, что акция стоит столько; у других инвесторов целевая цена может быть выше или ниже, таким образом, акции могут торговать выше или ниже вашей оценки внутренней стоимости. Поэтому необходим запас прочности. Если вы считаете, что акция стоит $40 и покупаете ее со скидкой 50% к внутренней стоимости, даже если рынок считает, что цена акций составляет $30, это по-прежнему выше на 50%. Есть и другие факторы, которые нужно рассмотреть, такие, как время, изменение фундаментальных показателей и доход от дивидендов, но это все о том, как работает запас прочности и как это может увеличить шансы в вашу пользу сделать удачное вложение.

Второй фактор, который могут контролировать инвесторы, это стоимость инвестирования. В последнее время стали популярны ETF из-за их низких ежегодных затрат на управление по сравнению с активно управляемыми взаимными фондами. ETF и индексные фонды, как правило, берут комиссию около 0,5% годовых в сравнении с активными фондами, которые могут брать до 2,5%. Дополнительные 200 базисных пунктов сборов в год могут существенно возрасти с течением времени. Например, если доходность на рынке составит 9% годовых в течение следующих 10 лет, ETF превратит $1 000 в $2 260, включая сборы. С другой стороны, активный фонд (если он шел с индексом, а не обошел его или отстал) превратил бы ту же $1 000 в $1 967, включая сборы. Это очень простой пример, но он иллюстрирует суть.

Расходы не ограничиваются только комиссиями фондов. Сборы платформ, комиссии и налоги – это другие расходы, с которыми инвестору придется иметь дело. Контроль этих затрат должны быть приоритетом для каждого инвестора. Вы не можете контролировать доходность рынка в течение одного года, но вы можете контролировать, сколько из ваших доходов вы должны заплатить в виде сборов, налогов и торговых издержек. Как показано в приведенном выше примере, даже если эти расходы всего 2% годовых, они могут серьезно ограничить вашу прибыль в долгосрочной перспективе. Налоги могут быть еще более разрушительными.

Вывод

Чтобы максимизировать доходность инвестиций, следить за расходами так же важно, как выбирать правильные акции. Это более важно, чем выбор правильной акции, если вы просто покупаете ETF и индексный фонд.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

нужно еще добавить, как как стоимостные оценки автоматизированы и ими не пользуется только ленивый, экономика компаний уже в цене. поэтому ст. анализ имеет значение для ситуаций, когда фишка на негативе сильно падает и нужно оценить: проблема уничтожит фишку или она выстоит и будут ли еще проблемы — покупка на просадке. если с точки зрения ст. анализа фишка стоит дёшево, это значит что вы чего-то не знаете.
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.