Акции золотого сектора: за кем следить в 2017 году?

Акции золотого сектора хорошо шли в 2016 году, а потом потеряли энергию. Что это означает для 2017 года?

Если вы инвестируете в золотодобывающие шахты, вы знаете, что их акции оперативно реагируют на частые резкие скачки в стоимости золота. Вы не можете контролировать это также как и менеджмент гигантских мировых золотодобывающих компаний, как Barrick Gold (ABX) и Newmont Mining (NEM). Вот почему вы хотите следить за ценой на золото, но уделяете больше внимания тому, насколько хорошо ваши золотые акции оправдают прогнозы руководства. Вот два ключевых фактора, за которыми стоит следить в 2017 году.

Разворот

Золото – это товар, торгуемый на основе спроса и предложения, с изрядной долей эмоций, добавленных в смесь, поскольку драгоценный металл рассматривается как средство сохранения стоимости. Иными словами, он может пойти вверх и вниз только потому, что инвесторы настроены пессимистично или оптимистично. Это было в полной мере продемонстрировано в 2016 году, когда золото сначала выросло, достигла своего пика, а потом снова начало движение вниз. И после избрания Дональда Трампа президентом США было заметное снижение.

Разница? Настроение инвесторов переключилось со страха экономического спада на ожидание экономического роста. Последствия? Золото начало год с $1 060 за унцию, достигло $1 370 в августе и закончило год около $1 140 за унцию. Это оказало огромное влияние на акции золотодобытчиков, что хорошо видно на графиках ниже.


Расходы

Дело в том, что золотодобытчики не могут управлять ценой на золото. Таким образом, они направляют большую часть своей энергии на другие вещи. И на это инвесторы должны обратить самое пристальное внимание.

Например, в золотодобывающем секторе важное значение имеют расходы. Частично это просто математика: чем меньше ваши затраты, тем больше вы получаете от продажи унции золота. Расходы также важны, потому что компания, которая выдает прогнозы по снижению издержек, должна нести ответственность за соответствие того, что она говорит, тому, что она будет делать. Умение держать расходы в узде показывает финансовую дисциплину, то, что часто теряется в хорошие времена.
В этом отношении Barrick Gold прогнозирует совокупные затраты на поддержание производства, показатель того, сколько стоит добыть унцию золота из-под земли, в районе $700 за унцию к 2019 году. Совокупные затраты золотодобытчика на поддержание производства в 2014 году были $864 за унцию. Вполне приличные цифры, но если Barrick сможет сохранить путь, которым идет, компания будет в гораздо лучшем положении, чтобы справляться с изменением цен на золото. Для сравнения, совокупные затраты Newmont снизились с $1 170 за унцию в 2012 году до $910 в 2016 году.

Еще один большой вопрос – это истощение. Каждая унция золота, добываемая из шахты, уменьшает количество, которое может быть добыто в будущем, поэтому шахтеры всегда ищут больше золота. У Barrick и Newmont есть в работе проекты, за которыми нужно наблюдать. Эти усилия имеют большое значение для них, гарантируя, что компании находят замену тому золоту, которое добывают из-под земли, и поддерживают низкую себестоимость производства с течением времени. При этом, эта пара в настоящее время более сосредоточена на обеспечении работы с низкой себестоимостью добычи, а не на увеличении производства.

Рост – это гораздо большая проблема для такой шахты, как Eldorado Gold (EGO). Этот золотодобытчик недавно продал активы в Китае, поэтому он может вложить больше денег в свои проекты роста в течение ближайших нескольких лет. Эти инвестиции, как ожидается, снизят совокупные затраты компании и, что более важно, увеличат объем добычи золота аж на 110% к 2020 году. У компании также появилось несколько проектов после этого. Инвесторы должны следить за ходом этих планов в 2017 году и дальше, чтобы увидеть, оправдает если Eldorado поставленные цели. На данный момент, будущее Eldorado зависит от успешной реализации этого видения роста.


Не только золото…

Инвесторы золотодобывающей отрасли должны, конечно, следить за ценой товара. Но это только один аспект бизнеса золотодобычи. В 2017 году вам также нужно отслеживать, насколько хорошо шахтеры, такие как Newmont и Barrick, управляют своими затратами. И вам нужно отслеживать прогресс новых шахт и расширения в этой паре, и уж тем более конкурентов, ориентированных на рост, таких как Eldorado Gold. В целом, часто неустойчивые цены на золото будут толкать цены на акции золотодобытчиков. Но самое лучшее руководство будет придерживаться их расходов и прогнозам развития.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

интересно бы посмотреть данные по объемам реализации золота
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.