Лучшая дивидендная акция в отрасли добычи серебра

Хотя добытчики серебра не славятся дивидендами, один из них вне конкуренции.

Серебряная горнодобывающая промышленность не очень приятное место для инвесторов в доходные активы. Это связано с тем, что добытчики несут огромные расходы по разработке, что часто заставляет их отвлекать весь свой денежный поток на капитальные затраты, особенно когда цены на металлы ниже. В результате многие из этих компаний даже не платят дивиденды, в большинство из тех, кто все-таки это делает, платит инвесторам немного.

Тем не менее, одна компания забирается на вершину:


Как видно в таблице, Tahoe Resources в настоящее время платит вдвое больше, чем ее ближайший конкурент, и полностью приуменьшает среднюю доходность остальных конкурентов. Вот почему выплаты компании ярко выделяются в секторе, не известном дивидендами.

Дешевый денежный поток

Одна из причин, по которой у Tahoe Resources (TAHO) наибольшая дивидендная доходность в отрасли, заключается в том, что ее акции проходят сложный период. За последние три года акции упали почти на 60% по сравнению с 16% -ным снижением цен на серебро. Сравните это с Agnico Eagle Mines (AEM) и Hecla Mining (HL), которые выросли на 51% и 84% соответственно за последние три года. К такому неудовлетворительному результату приводят несколько факторов, в том числе недавнее поглощение Tahoe, высокие издержки производства и проблемы на его основном месторождении в Гватемале.


Тем не менее, одним из результатов этого неудовлетворительного результата является то, что акции Tahoe Resources дешевле, чем у большинства конкурентов. Например, Tahoe Resource торгуется всего по 9х операционного денежного потока на акцию, в то время как Wheaton Precious Metals (WPM) — почти по 15х, а Agnico Eagle Mines — почти по 13х.Чтобы представить эту разницу в стоимости в перспективе, если Tahoe Resources торговалась бы между этими двумя акциями по 14х денежного потока, ее дивидендная доходность упала бы до 1,75%.

Подробности в различиях политики

Еще одна важная причина, по которой дивидендная доходность Tahoe Resources намного выше, чем у конкурентов, — это политика выплат. В настоящее время компания выплачивает фиксированные дивиденды в размере $0,02 на каждую акцию в месяц или $0,24 на акцию на ежегодной основе. В результате этой политики дивиденды остаются неизменными, даже если меняется денежный поток. Но учитывая, что в прошлом квартале денежный поток достиг рекордных $0,43 на акцию, и большие денежные средства на балансе, у компании в настоящее время нет никаких проблем, связанных с дивидендами.

Сравните эту политику с Wheaton Precious Metals, которая выплачивает дивиденды в размере 20% от денежных средств, полученных от операционной деятельности за предыдущие четыре квартала, которые она делит на акции в обращении и округляет до ближайшего цента. В результате этой политики выплат дивиденды Wheaton Precious Metals за последний квартал составили $0,07 на акцию. Однако в последние годы дивиденды составляли от $0,14 на акцию до $0,03 в связи с колебаниями денежного потока.

У Hecla Mining также политика переменных выплат, которая основывается на цене серебра в предыдущем квартале. Компания планирует выплачивать минимальные годовые дивиденды в размере $0,01 на акцию, пока серебро не достигнет $30 за унцию. После этого она будет платить дополнительно $0,01 на каждую акцию каждый квартал за каждое увеличение цены серебра на $5 за унцию. Тем не менее, учитывая, что сейчас примерно на 50% ниже этого порога, инвесторы получают минимальную выплату.

Вывод

Два фактора заставляют Tahoe Resources быть лучшим плательщиком дивидендов в горнодобывающей промышленности серебра. Во-первых, акции компании дешевы по сравнению с конкурентами. Во-вторых, у компании продивидендная политика, согласно которой она платит высокую фиксированную ставку в отрасли, где многие из ее конкурентов платят низкие переменные ставки. Сложите эти два фактора, и Tahoe Resources в настоящее время предоставляет инвесторам, стремящимся к доходу, непревзойденную доходность в отрасли, обычно не радующей дивидендами.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.