Считаем доходность операционной прибыли

Доходность операционной прибыли – это соотношение прибыльности и оценки. Эта метрика дает ценную информацию о рентабельности компании и о том, сколько вы платите за ее прибыль, покупая акции на бирже.

Расчет

Доходность операционной прибыли = операционная прибыль/рыночная капитализация,

где:

операционная прибыль = валовая прибыль (выручка — себестоимость) — операционные расходы — амортизация

рыночная капитализация = цена Х количество акций в обращении

Что такое операционная прибыль (Operating Income)?

Операционная прибыль – это прибыль от основной деятельности компании. Это прибыль, которая поступает непосредственно от текущей деятельности, и не включает затраты на финансирование (проценты), налог на прибыль или любые другие прибыли или убытки от непрофильных операций.

Операционный доход и EBIT – это одно и то же?

Вы можете заметить, что некоторые аналитики используют операционную прибыль и прибыль до выплаты процентов и налогов (EBIT) как синонимы, но это неверно. Обе метрики измеряют прибыльность до уплаты процентов и налогов, но показатель EBIT включает в себя неоперационные прибыли и убытки. Например, если компания продает актив (например, здание или оборудование), прибыль или убыток будет включен в EBIT, но не в операционную прибыль.

Пример:

Компания А производит оборудование

Выручка = $100

Себестоимость = $30

Операционные расходы = $5

Амортизация = $5

Прибыль от продажи земельного участка = $10

Цена акции = $5

Количество акций в обращении = 100

Операционная прибыль = $100 (выручка) – $30 (себестоимость) – $5 (операционные расходы) – $5 (амортизация) = $60

EBIT = $100 (выручка) – $30 (себестоимость) – $5 (операционные расходы) – $5 (амортизация) + $10 (земельный участок) = $70

Операционная прибыль дает нам важную информацию, потому что мы знаем, сколько прибыли генерирует компания. Мы не учитываем прибыль от продажи земли, потому что это случайная (разовая) прибыль (или убыток), которая может дать нам ложную информацию для анализа деятельности компании.

Сопоставление рыночной капитализации с операционной прибылью

Теперь мы хотим выяснить, сколько мы должны платить за эту доходность (операционную прибыль), поэтому мы сравниваем эту цифру с ценой акции, что дает нам финансовый коэффициент.

Помните, что рыночная капитализация — это стоимость акций, умноженная на количество акций компании в обращении. Это дает нам общую рыночную стоимость компании.

Теперь возьмем общую операционную прибыль и разделим ее на рыночную капитализацию (общую рыночную стоимость компании) и получим доходность операционной прибыли.

Для нашего примера, компании А:

Рыночная капитализация = цена акции Х кол-во акций в обращении

Рыночная капитализация =$5 Х 100 = $500

Доходность операционной прибыли

Доходность операционной прибыли раскрывает, в процентах, сумму операционной прибыли компании на каждый доллар инвестиций при текущей цене акций.

Пример:

$60 (операционная прибыль) / $500 (рыночная капитализация) = 12%

Доходность операционной прибыли в 12% показывает, что компания генерирует операционную прибыль, равную 12% стоимости акций. Очевидно, более высокие коэффициенты являются предпочтительными.

Это одна из лучших метрик для оценки акций, поскольку она дает представление о доходности и объединяет ее с оценкой, чтобы сказать вам нечто очень важное: сколько вы платите за каждый доллар операционной прибыли от основной деятельности компании за этот период времени.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.