Сделка по HRTG и Комплексный анализ рынка.

Привет, ProValue!

Сегодня предлагаю вашему вниманию обзор сделки по акциям Heritage Insurance Holdings, Inc. (HRTG).
Все началось 31 октября со статьи о взгляде на акции этой компании, как на Велью-инструмент. Затем была публикация 10 ноября, в которой подводились промежуточные итоги лонг сделки HRTG. В этой статье и комментариях к ней указывалось, что анализ компании и решение о ее покупке принималось по результатам Комплексного анализа (КА). Там же мной были даны обещания рассказать о методе КА и его применении.
Сначала предлагаю вспомнить с чего все началось:



Было предложено покупать HRTG при входе цены в область, отмеченную прямоугольником.
Целями роста выступали уровни 12.99; 14.36; 15.90; 16.30
, при этом в начальной статье указывалось, что достижение ценой 15.90 имеет вероятность не более 17,38%.
Формальным уровнем ограничения риска обозначен уровень 10.90 .
И вот цена пришла к нижней границе укзанной области, сделка была открыта по цене 11.45 ...

Теперь посмотрим чем закончился трейд:



Было бы неплохо посмотреть на HRTG в текущий момент (по закрытю пятницы, 02.12.2016):



Как можно понять, мы забрали весь последний восходящий импульс с минимальным риском, составлявшим на момент открытия по 1-й цели (P/L = 4/1), а с момента выхода цены из области Open Long ставшим и вовсе 22,69/1.

Почему мы? В начальной статье я упоминал некую команду, в состав которой вхожу и я.

Несколько свлов о досрочном выходе — во-первых, как упоминалось выше, цели 15.90-16.30 с самого начала была определена как труднодостижимая. Помните про вероятность в 17,38% ?
Во-вторых — технически HRTG улетела наверх без коррекции, попутно сделав цели 1-2 и почти дотянув до 3-ей достигла серьезного уровня сопротивления, что тоже хорошо видно по графику.

Остается добавить, что внутри сделки мы активно работали с объемами, увеличивая их и уменьшая, приходя к очередной расчетной цели на минимальных объемах (обычно это 1 лот).
Таким образом удалось значительно увеличить профитность всей позиции в целом и уменьшить риск по добавляемым объемам. Ведь при каждой «доливке» мы рисковали лишь частью уже зафиксированной прибыли. Стоит ли говорить об эффективности использования депозита? На мой взгляд тут комментарии излишни.

Далее хотел ответить на замечания ElenaX к 1-ой моей статье :



Часть ответа содержится в комментариях остальное — ниже...

Мой взгляд на Велью:

Заключается в следующем… Поскольку я на рынке с теперь уже далекого 1999 г., то могу утверждать из собственной практики и практики сотоварищей-трейдеров и клиентов, что Велью заключается не столько в методе buy-and-hold (купи и держи), сколько в рациональном и максимально-эффективном использовании средств на инвестиционном (торговом) счете, вкладывая их в высокий потенциал с минимальными начальными рисками. И время удержания сделки сдесь играет самую последнюю роль! Кроме того, как уже ранее отмечал, в настоящее время все мы являемся свидетелями смены не только рыночной фазы, но и цикла.
Попробую раскрыть мысль: если вы, уважаемый читатель, посмотрите на стоимость компании в момент покупки, то станет очевидным ее крайняя дешивизна. Полагаю каждый может расчитать сколько персонально ему необходимо средств задействовать со счета, чтобы купить HRTG по 11.45 и выдержать просадку в неблагоприятном случае, а в случе совсем паршивом — принять убыток на уровне 10.90 ...? Сопоставив все параметры сделки, становится очевидным, что такой трейд не требует значительного ДЕПО, а в случае фикса лося, убыток был бы действительно копеечным.
С другой стороны начальный риск как P/L = 4/1 и конечный, расчетный, закладываемый до открытия позы, более чем в 22-е части прибыли на 1 часть риска дает понять, что эффективность использования средств, задействованных в покупке, зашкаливает за максимум. Расчеты в натуральной величине, т. е. в деньгах, предлагаю каждому читателю сделать самостоятельно, исходя из персонального риска и размера его счета.
Таким образом, заключая сделку за сделкой, получаем максимально-эффективную загрузку ДЕПО с максимально-эффективнм использованием средств и малым, диверсифицированным риском.
Все это позволяло, позволяет и, уверен, будет позволять в будущем метод КА. Теперь о самом методе...

Комплексный анализ биржевых цен.

Данный метод разработан после ряда лет не слишком удачной торговли на бирже в период 1999-2001 гг. Представляет собой систему оценки вероятности движения актива с достижением целевых уровней фиксации прибыли. Состит из соединения аналитического (фундаментального) и технического подходов к оценке рынка. При этом положительное инвестиционное (торговое) решение принимается после проведения комлекса исследований актива в том случае, когда полученных результатов по фундаменту и технике «за» положительный исход предполагаемой сделки больше, чем результатов «против» в соотношении не менее, чем 1/5-1/7. Метод прошел успешную апробацию на реальных счетах, а с 2002 г. применяется нашей командой и нашими клиентами как абсолютно целостная система оценки рынка по риску и прибыли. Метод применим на всех рыночных сегментах, на любом временной горизонте, для любого ин-та и любого ТФ за исключением М1. Надежность результатов КА повышаются с увеличением рассматриваемого ТФ и временного горизонта сделки. Добавлю, что сначала КА разрабатывался для фьючерсных рынков, но позже показал свою эффективность по всему спектру биржевых ин-тов.

Теперь собственно к применению КА к HRTG.

Фундаментальная часть.

Приступая к отбору компаний для предстоящей торговли были учтены следующие условия как необходимые ограничения:
— цена акции должна быть максимально дешевой
— отношение риск/прибыль в указанном выше соотношении
— потенциал роста не менее, чем 5
Данные ограничения обуславливались тем, что не все наши клиенты и надеюсь читатели ProValue, имеют счета, сопоставимые с баффетовскими… :-) Иными словами — все для простых людей.

В ходе отбора как раз и выскочила HRTG, при ближайшем рассмотрении которой выяснилось, что:


(Данные Reuters)
Кроме того по информации Google Finace по Cash-Flow следовало:



С полным перечнем данных можно ознакомиться (в т. ч. сравнить годовые и квартальные) здесь.

Попмимо прочего, как отмечала ElenaX в своем комменте, по информации с официального сайта компании Heritage Insurance Holdings, Inc. и сторонних ресурсов, было известно, что 09.11.2016 г. состоится очередная отчетность. Проанализировав предыдущие данные: ...



(полный перечень — в PDF на сайте)
… возник вопрос: почему на первый взгляд вполне успешная, растущая компания падала в цене начиная с июля 2016? И снова нас опередила в комментах ElenaX : "...Я из их сайта поняла, что компания… прикупила какую-то мелкую страховую компашку на Гавайях… И еще планируют продолжить M&A... Да, они могут увеличить линейку предлагаемых продуктов, прихватить еще несколько штатов...".
Действительно эта инфа размещалась на сайте компании, вместе с намерением расширить линейку услуг. Кроме того компания готовилась к последствиям урагана Мэтью.
Становится понятным, что расширение/слияние/поглащение и т. д. за один день не происходит. Вот вам и объяснение снижения цены. Кроме того на носу были президентские выборы, которые мы для себя обозначили как временный фактор неопределенности, безосновательно к тому, кто из кандидатов выборы выиграет. А значит, что после подведения итогов голосования 8 ноября фактор неопределенности отпадет. С учетом того, что публикация окончательных результатов голосования происходит на несколько дней позже самих выборов, а компания отчитывалась 9 ноября и предпосылок к ухудшению отчета не было, мы решили, что это и будет основанием для к началу роста.
Учитывая вышеприведенное, было сделано заключение о фундаментальной обоснованности покупок HRTG. Оставалось выяснить где именно это делать. И тут нам в помощь...

Техническая часть.

Снова обратимся к графикам, сначала к W:



Здесь хорошо видно, что цена бумаги упала до уровня IPO (цены размещения), что с учетом фундамента хорошо для покупок. Изучив структуру падающего тренда в рамках волновой теории, применив объемные уровни и прочие элементы классического и современного Теханализа, с учетом образовавшейся на графике Н4...



… бычьей дивергенции, повторившейся на D и W (отмечена на скрин-шоте), время формирования которой укладывается на W в понятие среднесрочной (с 20 июня) и наличия видимых границ области поддержки (11.75 — 11.23), а значит возможности применения процентного способа вычисления размера убытка, было принято решение открывать лонги именно в этой области.
При этом очевидно, что точку входа следовало определять на младших ТФ и чем ближе она будет расположена к нижнему уровню, отбивающему нашу область, тем короче будет начальный риск. Дождавшись такой точки HRTG была куплена. Вот в общем то и всё.

К сказанному остается добавить, что
1. В 1-ом посте по HRTG упоминалось о том, что компания отрабатывается в составе квартального инвест-кейса (портфеля). Помимо рассмотренной, в его состав входили акции: PKE, DB, NFLX, CVCY, NRF, CMTL, BAC (регулярный участник квартальных, полугодовых и годовых кейсов), CORT, ABX (подробно рассмотрена в одном из комментов; вокруг нее ломали копья и на этом ресурсе), которые «выстрелили». Обращаю внимание читателя — все перечисленные компании рассматриваются большинством инвесторов как «мусорные», не стоящие внимания. А между тем нам и нашим клиентам удалось не только успешно их отработать, но и поэтапно загружать портфель, а значит ДЕПО, указанными бумагами таким образом, что каждый последующий вход уже был хеджировна прибылью от предыдущего. Разгрузка кейса (инвест-портфеля) разумеется так же носит поэтапный характер.
2. Более подробно с применением КА можно ознакомиться в рамках начинающейся 5 декабря конференции ProValue, где заявлено выступление спикера нашей команды. Следите за расписанием.
3. Следующие цели роста HRTG от мечены на W-графике в виде процентно-числовых уровней черного цвета (срин выше). Однако говорить об их достижении возможно лишь при закреплении цены выше 16.30 .
4. Дальнейшее присутствие на ресурсе планируется в виде публикаций моего персонального взгляда на те или иные инструменты, преимущественно фьючерсные, пригодные на мой взгляд для экстрадей — среденесрочных сделок.
Ну а пока… пока.

Всем удачи, попутного тренда и только профитных сделок!
--
ЦИТ-М или Дмитрий Северов.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

не очень понимаю только, к чему тут аж три раза упомянут мой ник.
вы больше всех комментировали, остальное в тексте.
где то в тексте упоминались опционы???
абсолютно полностью согласен со всем вышеизложенным. Вот только с волновым анализом уже давно распрощался) Но если Вам помогает, то это прекрасно, так как важен результат, а не сам процесс. Безупречный трейд! Удачи!
Can7, спасибо за положительную оценку наших скромных способностей и пожелания удчи!
Касаемо волны, то как и любой др. ин-т анализа, волна носит вспомогательный хар-р. Ни я, ни мои коллеги ни в коем случае не ставим ее во главе угла при принятии торгового решения. Это просто одно из «за» или «против» в системе оценки рынка.
Остается добавить, что волна используется по Пректеру и не совсем обычным образом, не так как это делает основная масса трейдеров и аналитиков. Вообще «необычность» или нестандартность применения тех или иных элементов анализа как раз и отличает нас от прочих.
Удачи и Вам!
и с Вашим комментарием тоже полностью согласен.
Мы торгуем вероятностями. Исходя из этого, совет-рекомендация новичкам: если вероятность положительного исхода в планируемой сделке менее 80%, то этой сделки просто не должно быть! Рынок полон различных сюрпризов и неожиданностей и даже заранее установленный стоп лосс в такой ситуации могут очень серьезно протянуть не в Вашу пользу, это так называемые сквизы на неликвидном рынке.
И именно нестандартный подход помогает склонить вероятности на свою сторону, поэтому абсолютно с Вами согласен. Искренне желаю Вам удачи и стабильного профита!
Спасибо и Вам того же!
Про сбрпризы со стопом надо бы вообще отдельный пост накатать. Это серьезная тема.
Про вероятности… я просто не забываю о том, что наши прибыли всегда мнимые, а убытки — реальны. Вот такой подход… :-)
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.