Талеб о простоте и риске активами

Из выступления Нассима Талеба на конференции в Мехико.

У Талеба разные способы видения вещей, как можно прочитать и услышать. Одна из его идей — концепция «риска активами» и как она относится к простоте.

Талеб упомянул, что теоретики и профессоры предпочитают сложные модели, потому что они не рискуют своими активами, поэтому они предпочитают замороченные уравнения и теории, чтобы оправдать свою работу и потраченное время. Однако Талеб утверждает, что когда кто-то рискует, идя к цели, то есть когда наша позиция подкреплена нашими убеждениями, мы предпочитаем простоту, а не сложность, что дает нам возможность действовать более эффективно, так как мы следуем своим убеждениям.

Эта мысли отсылает нас к простой, но сильной идее Эйнштейна, которую он высказал еще в 1905 году. В своем труде, который изучают на старших курсах институтов, Эйнштейн поделился мнением о теории относительности, предоставив решение, основанное преимущественно на концепции времени. Это ему принадлежит фраза: «если вы не можете объяснить это просто, значит, вы не понимаете этого достаточно хорошо».

Что касается финансов, то принято считать, что сложные модели и идеи лучше: люди все еще считают бету и оптимальный вес портфеля в соответствии с идеей Гарри Марковица. Однако если отойти от науки и заняться практикой, часто простые идеи, такие как запас прочности, имеют больше силы и дают больше ориентиров, чем сложные идеи.

Рынок всегда очень сложный, со многими переменными, тянущими в разные стороны одновременно. Чтобы ориентироваться во времена потрясений, нет ничего лучше, чем изучать основы, как на макро- так и на микроуровнях. Одна из самых дорогостоящих ошибок, которые мы можем сейчас сделать, это послушать чужие мнения и стать жертвами своих эмоций.

Учитывая то, что упоминал Талеб, вот три базовых шага, которые приведут нас к лучшим выводам и возможно, даже помогут получить выгоду от паники:

  1. О чем нам говорят микро и микро экономические показатели в данный момент?
  2. Ваша конкретная инвестиция зависит от то, останется Великобритания в ЕС или нет, и до какой степени?
  3. Многие качественные компании сейчас падают. Если вы дождетесь хорошей цены входа, это станет хорошим временем для начал позиции.


Модель очень простая, однако, она может дать уверенности в действиях. Вместо того, чтобы строить сложный алгоритм, закон Парето, который гласит, что 80% результатов проистекает из первоначальных 20% усилий, может привести к тому, что поведенческие финансы называют «довольствоваться минимумом». Это обеспечивает достаточные и удовлетворительные результаты, чтобы максимизировать время и уменьшить издержки вэлью инвестора.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Мне всегда очень симпатизировал Талеб, потому что где-то в глубине души Мы мыслим с ним одинаково. В самом конце каждой сложной стратегии интуитивно понимаешь, что надо включить здравый смысл и взглянуть на всю картину с точки зрения умного ребенка. Кванты, это камень в ваш огород)
Какая вероятность более правильная при коррекции: байесовская или частотная?
частотный подход использует только положительные примеры. например, я хочу понять какие стоимостные характеристики опеределяют рост цены акции. я отшакалировал данные — задал шкалу что я считаю рост. например, на 20% в год. после этого отобрал только положительные примеры роста и нашел признаки, которые наиболее часто встречаются с ростом. например, это увеличение прибыль и свободного кэша. вопрос, если мне известна вероятность признака, могу ли расчитать вероятность роста? нет, потому что есть еще вероятность наступления отрицательного примера (роста) нет. байес позволяет расчитать реальную вероятность с учетом частоты отрицательных примеров.
Я сейчас расскажу сказку про Байеса и вы поймете по какому тонкому льду всем мы ходим.
Байесовская вероятность показывает степень доверия к неопределенному событию и ее сильная сторона в том что она изменяет степень вероятности возниковения события учитывая приходящую новую информацию.
Но в этом и ее аххилесова пята.
На этом, кстати основаны и длинные аферы с вовлечением жертвы. На этом богатеют профессиональные аферисты и об этом рассказывает Талеб.

Если индюшку кормят и заботятся о ней каждый день, то с каждым днем 364 дня в году по Байесовской вероятности она будет все более уверенна что люди — добры и ничего плохого ей не сделают. И на 365 день уверенность индюшки в том что так и будет дальше будет приближаться к 100%. Но в этом самый день прилетит жирный черный лебедь в виде Дня Благодарения и индюшка угодит на стол.

В данном случае лучше бы сработала frequentist approach (частотная историческая вероятность).

Байесовская вероятность также будет стратадать если кто-то к вам будет подкатывать с подарками, «бесплатными» услугами, затем несколько раз попросит для экстренного случая денег взаймы и вернет. И все это для того чтобы втянуть вас (принцип психологического айкидо) и повысить ваше доверие для самого важного события: одолжить у вас самую большую сумму денег.

Вот здесь Байес обосрется как слон.

Поэтому статистика это не только наука но и искусство. Я предпочитаю совмещать оба подхода и рассчитывать сценарии в обоих случаях затем включать здравый смысл и смотреть что из этого может получиться. 
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.