Лучшее доказательство для долгосрочного инвестирования

За 117 лет акции показали ошеломляющие прибыли.

Инвесторам всегда говорят, что они должны инвестировать в долгосрочной перспективе. Эти заявления, как правило, подкреплены данными исследований, показывающих доходность инвестиций за последнее десятилетие или два, и насколько они были бы выше, чем если бы инвесторы постоянно заходили и выходили с рынка.

Хотя правда, что каждый инвестор должен смотреть на долгосрочную перспективу, когда ищет лучшие инвестиции, большинство исследований на эту тему не содержат достаточно данных, чтобы показать преимущества долгосрочного инвестирования. Говоря о долгосрочном инвестировании, я говорю про то, что большинство людей назвали бы сверхдолгосрочном инвестированием на три, четыре или даже 10 десятилетий. Если учесть тот факт, что многие современные люди (особенно на Западе) начинают делать накопления на пенсию в возрасте между 20 и 40 годами и живут 80 лет и более, инвестиционный срок в четыре десятилетия или больше должен считаться нормой, а не чем-то из ряда вон выходящим.

Изучение данные за такой период времени действительно подчеркивает, насколько важно инвесторам инвестировать в долгосрочной перспективе. И одно из лучших исследований по этой теме каждый год составляется Credit Suisse.

Сверхдолгосрочное инвестирование

В Ежегоднике доходности мировых инвестиций Credit Suisse рассматривает доходность нескольких классов активов в каждой основной стране и экономике в период с 1900 по 2016 год. За этот период мир претерпел радикальные изменения, в том числе две опустошительные мировые войны, многочисленные экономические кризисы, смены политических режимов и две промышленные революции. За 117 лет Credit Suisse анализирует 70 000 дней истории финансового рынка и данные за 2 400 лет по 21 стране, и результаты удивительны.

Например, данные показывают, что за 117 лет, с 1900 по 2016, реальная доходность мирового индекса составила 5,1% годовых по акциям и 1,8% годовых по облигациям. Эта доходность учитывает общие потери китайского рынка и российского рынка, когда обе страны стали коммунистическими в 1949-м и 1917 годах. На долю США приходится большая часть доходности на мировом рынке за этот период. Если исключить США, реальная доходность индекса мировых акций составила 4,3% в год, что на 2,1% в год ниже, чем в США. Это говорит о том, что, хотя в США не было самых экстремальных выпадающих показателей, тем не менее, важно посмотреть на мировую доходность.

До недавнего времени большинство долгосрочных доказательств ссылались на исторические показатели инвестиций, собранные почти исключительно на данных США. Начиная с 1900 года, акции и государственные облигации в США показали реальную годовую доходность в 6,4% и 2,0% соответственно. Тем не менее, проследить историю рынка США можно только с 1792 года. К тому времени фондовые рынки Голландии и Великобритании работали уже почти 200 и 100 лет. Хотя сегодня капитализация рынка акций США составляет 53% от общего объема мировой рыночной стоимости, американский фондовый рынок появился достаточно поздно.

Помимо США, некоторые наиболее интересные данные по долгосрочной доходности показывают центральная Европа и Азия, два региона в мире, которые были дважды опустошены глобальными конфликтами за последние 100 лет.

Например, доходность японских акций начиная с 1900 года составила 4,2% годовых, с поправкой на инфляцию. И это несмотря на то, что к концу Второй Мировой Войны японский фондовый рынок потерял 96% своей реальной стоимости. С 1949 по 1959 годы началось «экономическое японское чудо» и акции давали реальную доходность от 1,565%.

Показатели Германии были еще более впечатляющим. Во время Первой Мировой Войны немецкие акции потеряли две трети своей стоимости, затем, между 1922 и 1923 годами, инфляция достигла 209 млрд процентов. Во время Второй Мировой Войны и сразу после нее, акции упали на 88%, а облигации – на 91%.

После такого огромного обрушения стоимости с 1949 по 1959 годы немецкие акции выросли на 4,337% в постоянных ценах, так как страна стала локомотивом Европы. Несмотря ни на что, с 1900 по 2016 годы немецкий фондовый рынок показал реальную доходность 3,3% годовых.

Голландия, бесспорно, является родиной торговли ценными бумагами и была главным мировым центром биржевой торговли в 17 и 18 веках. Примечательно, что фондовый рынок страны за последние 117 лет дал реальную доходность в 5% годовых и 7% с 1967 года. Это одна из наиболее высоких доходностей в Ежегоднике Credit Suisse. Южноафриканский рынок получил титул рынка с самыми лучшими показателями в постоянных ценах с реальной доходностью в 7,2% с 1900 года, 7,5% с 1967 года и 8,2% – с 2000 года.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Важно, что рост более длителеный и плавный поэтому на росте проще заработать чем на падении.


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.