WM - Waste Management Inc - Анти-Вэлью Компания?

Вчера Василий выложил в чате следующее:
Вот еще кандидат на падение. WM увеличение обема путов относительно среднего в 10 раз. Бумага в низходящем тренде, торгуется под 200MA
Зайдя в Provalue Analytics я провел экспресс анализ по метрикам:
Выручка на акцию упала за последние два квартала



Но! Чистый кэшфлоу поднялся. И компания активно инвестировала. Это может быть сюрпризом для шортселлеров. Надо залезть во отчеты по посмотреть почему…
В предыдущем квартале видно, что была продажа части собственного бизнеса


Но все-таки плохой знак это падение операционных потоков



У компании налицо падение всех трех видов маржи за последний квартал


P/B, P/E, P/S и иже с ними находятся выше средних по индустрии. Особенно Балансовая стоимость на акцию — Industry Median: 1.71 vs. WM: 4.10

Прибыль владельцев всегда тяжело подсчитать автоматически, но все же она падает


ROIC 11.18% против WACC 6.42%. Не особо впечатляет, но ведь для индустрии в сфере переработки мусорных отходов может быть и не надо укладывать на лопатки высокой рентабельностью капитала )
Кто подскажет, какая средняя ROIC в данной индустрии???

Высокий F-Score: 8 говорит о хорошем финансовом положении компании и играет против Анти-Вэлью подхода.

О чем говорят эти изменения в оборотном капитале? Подключайтесь


Ничего страшного в дебиторке и кредиторке


Не вижу аномалий в резком уменьшении денежных средств к выручке, если конечно это не усугубится


Этот график наверное вообще один из самых важных, но ничего страшного кроме плавного снижения выручки не показывает. Хотя для роста нужны катализаторы, а падать компания может и под собственным весом )


Запасы к выручке вообще отличные и не играют на руку Анти-Вэлью подхода


Это также подтверждает


А вот эффективность продаж стала хуже


Коэфициент Альтмана Z-Score, ранний индикатор банкротства индустриальных компаний, как раз можно применять к Waste Management и хотя он и не лучший, но резких ухудшений я не замечаю.


Доля неденежной прибыли в пределах нормы, и я бы сказал что именно по Коэффициенту Слоуна данная компания вообще кандидат для покупки. Если бы не пузырь на фондовом рынке США, разумеется


А вот темпы роста выручки на стороне продавцов, особенно учитывая завышенную балансовую стоимость акции к среднему по индустрии




Странная картина получается. Вроде как маржа падает, выручка падает а EBITDA и EBIT (операционная прибыль) растет


А за последние 12 месяцев так вообще впечатляет рост


Что перевесит на чаше весов?

Что касается долгов, долгосрочный долг вырос за последний квартал, но я бы назвал эти процессы вялотекущими.

Интересно, к чему вырос объем путов в десять раз? Хеджевая активность?

Я бы сам подстраховался, учитывая что если продать компанию с молотка, они ничего не стоит. Ощутимая балансовая стоимость вообще отрицательна.


И на закуску,… говорят опять таки что ничего интересного не происходит. Опять вялотекущий процесс. Или устойчивый бизнес?


Расходы на маркетинг и т.д. на уровне


Итак, что вы думаете будет с курсом акций WM?

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Инсайдерские продажи как раз достигли апогея перед пиком
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.