Последний квартал 2015 года стал худшим по прибыли со времен финансового кризиса

Объявление результатов за четвертый квартал подходит к концу, и показатели роста прибыли явля.тся самыми худшими с момента начала финансового кризиса, говорят аналитики Bank of America. Учитывая, что уже отчитались около 80% компаний, входящих в S&P 500, в целом прибыль на акцию, скорее всего, покажет падение на 4% по сравнению с прошлым годом, что делает 4 квартал 2015 самым худшим по показателям роста с третьего квартала 2009 года. Хотя аналитики снизили прогнозы по прибыли за четвертый квартал на фоне цен на нефть, сильного доллара и страхов по поводу замедления экономики Китая, «позитивный сюрприз» (процент превышения прогноза) был самым низким за последние четыре года. Прибыль на акцию падает три последних квартала. Как видно на графике, совокупная прибыль на акцию превышает ожидания совсем немного со второго квартала 2011, когда она их не достигла. Самый большой процент компаний, превысивших прогнозы, среди сектора здравоохранения (65%) и технологического сектора (70%). С другой стороны — энергетика и сектор коммунальных услуг. Там только 30% и 15% компаний соответственно превысили ожидаемые показатели. У так называемых «megacaps», компаний с рыночной капитализацией более $100 млрд., результаты лучше: 60% из них превысило прогноз по прибыли на акцию, по сравнению с 52% маленьких 50 компаний и 54% средних 400 компаний, по данным отчета Bank of America. Акробатические этюды цен на нефть больно ударили по прибыли компаний, подверженных влиянию черного золота: прибыль в энергетике упала на 80% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, в сырьевом секторе — на 17%, в промышленном — на 5%. В то же время, топ-менеджмент был на редкость пессимистичен по поводу перспектив. Так, 80% компаний объявили негативные прогнозы (guidance) по будущей прибыли. Ожидания по прибыли на акцию в первом квартале 2016 года снизились две недели назад на 5,5%. Еще в сентябре все говорили о росте на 4,8%. К концу декабря эта цифра упала до 0,8% ожидаемого роста. Сравнивая прогнозы и ожидания аналитиков за последние три месяца, специалисты Bank of America обнаружили, что компаний, у которых прогнозы ниже консенсуса, вдвое больше, чем компаний, у которых они выше. Как видно на графике ниже, коэффициент прогнозов за один месяц (оранжевый) больше смещен к негативным, чем коэффициент за три месяца (синий). Оба эти коэффициента остаются сильно наклоненными в сторону худшей, чем ожидалось, прибыли, что свидетельствует о подавляющем пессимизме менеджмента. Спад прибыли может быть, отчасти, из-за того, что начало 2016 года было худшим для S&P 500 и Dow Jones Industrial Average, которые, несмотря на недавнее ралли, упали примерно на 6,0% и 5,7% за год, соответственно. Некоторые аналитики говорят о том, что снижение прибыли может быть предшественником падения S&P 500 как минимум на 20%, говоря о том, что фондовый рынок впереди ждет еще много огорчений.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.