Золотое правило деловой активности

Финансовое состояние коммерческой организации обусловливается в немалой степени его деловой активностью. В практике анализа деловой активности организации используется так называемое «золотое правило экономики предприятия» и «золотое правило деловой активности».

Специалисты склонны считать одним из наиболее корректных индикаторов динамики развития организации соотношение темпов изменения некоторых из характеристик ее деятельности. Так, Ковалев В.В. утверждает, что динамика роста и зафиксированное ниже соотношение темпов изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность предприятия, объема реализации и прибыли отражают положительную тенденцию в развитии компании.

В практике нередко используется «золотое правило экономики предприятия», формула которого имеет вид [1]:

100% < ТК < ТР < ТБП

Где,

ТБП — темп изменения балансовой прибыли (прибыли от реализации);

ТР — темп изменения объема реализации (выручки);

ТК — темп изменения суммы активов (совокупных активов) (основного и оборотного капитала).

В свою очередь, «золотое правило деловой активности» можно сформулировать следующим образом:

1 <= TA <= TN <= TP <= TBP

Где,

TA — темп роста активов;

TN — темп роста объема реализации;

TP — темп роста прибыли от продаж;

TBP — темп роста балансовой прибыли.

Каждое из условий, которые проверяются при анализе «золотого правила деловой активности», несет в себе определенный экономический смысл:

  1. Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом, о чем говорит выполнение вышеуказанного неравенства, когда темп роста активов превышает 1,0. Смысл его заключается в том, что у организации увеличивается объем внеоборотных активов, следовательно, растет производственная мощность и объемы запасов.
  2. Не смотря на то что, данная ситуация и ведет к выведению денежных средств из оборота и их замораживанию в составе запасов, но, тем не менее, также создает базу для расширения производственной деятельности. При неизменном уровне запасов сырья и материалов можно увеличить объем продаж, за счет повышения оборачиваемости запасов, но лишь до определенного предела.
  3. Объем продаж возрастает более быстрыми темпами, чем активы организации. Ресурсы организации используются более эффективно – каждый рубль вложенный в активы, приносит как минимум 1 рубль 1 копеек дополнительного объема продаж, что позволяет увеличить оборачиваемость активов организации.
  4. Прибыль от продаж растет более быстрыми темпами, чем объем продаж, что свидетельствует об относительном снижении себестоимости производства и обращения и, как следствие этого, об увеличении рентабельности продаж.
  5. Темп роста балансовой прибыли организации должен превышать темп роста прибыли от продаж, то есть деятельность компании должна быть диверсифицирована и более успешна, чем в предыдущем отчетном периоде.


Для проверки выполнения условий «золотого правила деловой активности» рассчитывается рейтинг деловой активности организации – R, который при выполнении всех четырех условий равен 4 (т. е. выполнение каждого условия оценивается в 1 балл), и далее соответственно 3, 2, 1 и 0 баллов (рейтинг деловой активности будет иметь уровень 0 баллов, если ни одно из условий правила не выполняется).

Интерпретация выполнения условий золотого правила деловой активности:

-       если выполняются все четыре условия, то говорят, что рассматриваемая организация имеет абсолютный уровень деловой активности;

-       при выполнении трех условий – нормальный уровень деловой активности;

-       если выполняются два условия – неустойчивый уровень деловой активности;

-       выполнение одного условия говорит о том что, предприятие находится на кризисном уровне деловой активности или предприятие не активно функционирует на рынке.

Рассмотрим небольшой пример:

Рассчитаем значения показателей и темпы их роста, формирующих золотое правило деловой активности:

1 <= 1,1 <= 1,15 <= 1,22 <= 1,18

Предприятие с таким соотношением темпов роста показателей можно охарактеризовать как организацию с нормальным уровнем деловой активности – R = 3, поскольку из всех условий не выполняется только последнее соотношение.

Рассмотрим другой пример соотношения темпов роста основных показателей:

1 <= 1,2 <= 1,18 <= 1,16 <= 1,14

У организации из всех соотношений выполняется лишь первое условие: 1 <= 1,2. Очевидно что, R = 1, т. е. можно говорить о кризисном уровне деловой активности организации. Однако в то же время у организации возрастают активы, растет объем продаж, растет прибыль от продаж и балансовая прибыль. Так неужели оно переживает кризис? Да, снижается оборачиваемость активов, да, снижается рентабельность продаж. Но так ли это уж отрицательно влияет на результаты финансово-хозяйственной деятельности организации?

Очевидно, что абсолютизировать условия золотого правила деловой активности нельзя, особенно в краткосрочном периоде. Ведь если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого правила.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.