OES — Owner Earnings per Share (Прибыль владельца на акцию)

Коэффициент OES — это все чистые денежные потоки (прибыли владельца -Owner Earnings) компании приходящиеся на одну обыкновенную акцию и расчитывается:

OES = Прибыли владельца/Общее количество обыкновенных акций (1)

OES = Owner Earnings/Total Shares Outstanding (2)

Owner Earnings = Чистая прибыль+Амортизация+Другие неденежные траты — Изменение в оборотном капитале — Капитальные затраты на поддержание ДКП (3)

ДКП — долгосрочное конкурентное преимущество

Owner Earnings = Reported Earnings+Depreciation, amortization+Other non cash charges
— Changes in working capital — Average annual maintenance capex
(4)

Данный метод оценки предложил Уорен Баффет в писме к акционерам компании Berkshire Hathaway, Inc в 1986 году.

Как применять и расчитывать
  1. В рамках компании в динамике за последние 10 лет
  2. Капитальные затраты на поддержание ДКП, определять как среднее значение за последние 10 лет из данных годовых отчетов
  3. Если оборотный капитал увеличился, то вычитаем на разницу увеличения, если уменьшился, то не вычитаем
Преимущества
  1. Показывает истиную прибыль владельцев в отличие от EPS
Недостатки
  1. Достаточно сложно понять какая часть из общих капитальных затрат идет на поддержание ДКП

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.