Shiller P/E Ratio (PE10) - коэффициент Шиллера (цена/прибыль с поправкой на инфляцию)

Коэффициент Shiller P/E — это отношение рыночной цены акции (или акций в индексе) к чистой прибыли компании (компаний в индексе) за последние 10 лет с поправкой на инфляцию.

Shiller P/E Ratio (PE10) = Share Price/E10 (CPI — Consumer price index )

Коэффициент Shiller P/E =Цена/Среняя чистая прибыль за последние 10 лет (с учетом инфляции)

Чтобы вычислить E10 для 31 декабря 2014, мы должны иметь данные по инфляции и прибыли компании с 2001 по 2010 год. Если инфляция с 2005 по 2014 40%, а компания заработал $ 1, то прибыль в 2014 с учетом инфляции составляет $ 1,4 за акцию. В 2006 году компания заработала 1$, и общая инфляция с 2006 по 2014 на 35%, то эквивалентная 2006 году прибыль в 2014 году составляет $ 1,35. И так далее, вы получаете эквивалентные доходы за последние 10 лет. После этого необходимо сложить скорректированные прибыли вместе и разделить сумму на 10, чтобы получить E10.

График Shiller P/E

Коэффициент Шиллера был разработан и популяризирован профессором Йельского университета Робертом Шиллером, автором книги «Иррациональный оптимизм» (Irrational Exuberance), который получил Нобелевскую премию в области экономических наук в 2013 году.
Предполагается, что данный подход сглаживает цикличность, присутствующую в бизнесе компаний, и более точно отслеживает «реальные» (с поправкой на инфляцию) значения индекса S&P 500. Шиллер называет этот коэффициент циклически скорректированным P/E (Cyclically Adjusted Price Earnings, CAPE)

Как применять
Если текущий коэффициент Shiller P/E за последние 10 лет выше, чем средний за все 134 года, то акции слишком дорогие, и покупать их не нужно и наоборот.

Преимущества
Быстрое понимание текущего состояния рынка (особенно образование «пузырей»)

Недостатки
В периоды, когда цены, согласно шиллеровской модели, чрезмерно высокие или низкие возможно пропустить рост или падение индекса S&P 500 более чем в несколько раз.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.