TB — Tangible Book Ratio Per Share (Балансовая стоимость материальных активов)

Коэффициент TB — это собственый капитал компании (Total Equity) без учета привилегированных акций, без учета нематериальных активов(Intangibles), включая Гудвилл(Goodwill) или собственый капитал компании, приходящийся на материальные активы (Tangible Equity) в расчете на одну обыкновенную акцию.

TB = (Собственный капитал — Привилегированные акции-Нематериальные активы-Гудвилл)/Общее количество обыкновенных акций (1)
TB = (Total Equity-Preferred Stock-Intangibles-Goodwill)/Total Shares Outstanding (2)

TB = Чистые активы компании, приходящиеся на материальные активы/Общее количество обыкновенных акций (3)

TB = Tangible Equity/Total Shares Outstanding (4)

Теоретически и с большей вероятностью чем BV это то, что акционеры получат на акцию, если компания ликвидируется, т.к. TB не учитывает нематериальные активы (Intangible Assets) и (Goodwill), хотя Бенджамин Грэхем предлагал оценивать ликвидационную стоимость компании с учетом дисконта по определенным статьям активов.

Как применять
  1. Желательно в рамках одной отрасли
  2. Необходимо чтобы TB постоянно росла
Преимущества
  1. Позволяет быстро понять какова рыночная цена акции относительно TB
  2. Является более наглядным коэффициентом, чем BV
Недостатки
  1. TB может не отражать свое истинное значение. Материальные активы могут быть поставлены на баланс по их первоначальной стоимости за вычетом амортизации и при этом не переоцениваются по текущей рыночной стоимости. Это может привести к недооценке или переоценке истинной стоимости материальных активов в текущий момент.
Для финансовых компаний, банков и страховых компаний, их материальные активы обычно оцениваются по текущей рыночной стоимости.

Фишки, инвестиционные идеи, сигналы и рекомендации!

Хотите получать бесплатные видеокурсы, материалы и участвовать в закрытых вебинарах?

Тогда подписывайтесь на рассылку и получайте доступ!

Комментарии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.